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2016金银价格走势
  • 查看大图 黄金

    2016年初黄金开盘于1061的年内最低点,年中最高的价格是7月6日的1375一线,在7月初受到消息面的影响后走势出现大折返,但下半年的价格并未能刷新年内最低下探的1061一线水位,全年波幅达到314美元。1222一线恰好是全年的中位价,纵观一年的行情,可以说黄金是维持在先上涨后下跌的大规模折返格局当中。

  • 查看大图 白银

    白银自2016年初开盘于相对的年内最低点13.85,年中最高的价格是7月4日的21.10,波幅约7.25美元。中位线为17.50,白银整年维持在先上涨后下跌的宽幅震荡格局当中。

年度重大财经大事回顾

2016年是变幻莫测的一年,也为市场带来了大大小小的行情变化,只要掌握投资策略,获利机会可在每月降临!

  • 中国经济放缓及人民币贬值重创市场情绪,环球股市当月首10日蒸发逾4万亿美元市值。同月,中国股市首度施行熔断机制,沪指跌5%,创业板暴跌7%。

    日央行决定实施负利率政策,将超额准备金率由原来的0.1%降至-0.1%。

    油价暴跌,1月下旬伦敦布兰特期油触及每桶27.1美元,加剧投资者对能源领域股票及债券抛售。

  • 《跨太平洋伙伴关系协定》(TPP)签字仪式在新西兰最大城市奥克兰举行。

    首次二十国集团(G20)财长和央行行长会议于26-27日在上海举行,为全球经济形势、投资和基础设施、国际金融架构等议题进行讨论。

  • 欧盟峰会,欧盟领导人就移民问题、申根协议等问题举行会谈,同时与土耳其举行特别会议。

    中国央行宣布自3月1日起,普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

    美联储局维持利率不变,其对经济温和增长的看法亦没有改变,但认为全球经济和金融市场将继续为美国带来风险。

  • OPEC与非OPEC冻产协议失败,因伊朗拒绝冻产而未能达成协议。

    叙利亚新一轮和谈开启,专注于政治过渡进程。也门各方同意开始停火,并在4月18日再次启动和谈。

  • G7首脑峰会在日本召开,全球经济发展、地区局势、反恐问题等议题成为各国首脑讨论的议题。

    澳储行减息25点,将现金利率下调至1.75%。

  • 英国举行退欧公投,结果令英国成为史上首个退出欧盟的国家,令世界震惊,造成环球股灾,英镑一日内暴跌约10%,金价涨逾100美元。英国国内陷入政治大震荡,首相卡梅伦宣布辞职。

  • 欧元区银行业多灾多难,意大利西雅那银行爆发坏账危机。

    英国新首相特蕾莎‧梅上任,她坚守脱欧的立场,英国议会也支持政府独立触发脱欧流程。

  • 英国央行7年来首次降息25点,同时将资产购买规模由3750亿英镑扩大至4350亿英镑。

    澳储行减息25点将现金利率下调至1.50%;新西兰联储将利率下调25点至2.0%。

  • 日央行修改政策框架,实施收益率曲线的控制。

    美国司法部向德意志银行开出了140亿美元的天价罚单,导致股价暴跌,拖累欧洲银行股。

  • 人民币正式成为SDR货币篮子的第五个成员,是走向国际化的一步。但贬值风险增大,人民币对美元已经接近7.0关口,近三年累积贬值15%。

    中国第三季整体经济活动较去年同期增长6.7%。GDP增长率已经连续三个季度维持在6.7%,经济增长大致企稳。

  • 美国大选,特朗普意外获胜,由于「特朗普效应」概念很快深入人心,负利率债券降至不足11万亿美元,美股三大指数接连创历史新高,道指逼近两万点关口。

    石油输出国组织(OPEC)与非OPEC产油国达成减产协议,油价重越每桶50美元水平。

  • 意大利修宪公投失败,促使总理伦齐辞职。

    美联储加息25点,将利率上调至0.5%-0.75%,时隔一年后再次加息。

    欧央行延长购买债券的期限至2017年12月,但从4月起购债规模降至600亿欧元/月。

2017年四大市场谜题
  • 谜题一︰逆全球化进程已经开始?
    • 重要指数

    • 意外指数

    • 焦点人物

      特朗普、默克尔及特雷莎‧梅

    欧盟解体危机

    以英国脱欧派胜利为导火索,引发了市场对于欧盟的担忧。意大利银行业危机及欧洲债务危机体现了欧盟体制的弊端,加上局势动荡带来的难民潮使得内部矛盾更加尖锐,民粹主义可能会再次崛起。在2017年,德法两国将会举行大选,倘若民族保护主义者掌权,欧盟将面临解体的危机。作为全球化进程的重要标志之一,倘若欧盟解体,这不仅仅意味着全球化进程倒退的同时,也可能会引起大范围金融市场震荡。

    贸易保护升温

    特朗普及其贸易保护主义政策赢得胜利也是从另一方面体现了逆全球化倾向。特朗普上台后,除了要退出TPP协议之外,更有可能上调关税,以保护美国企业。作为应对,其他各国也有可能会相应提高关税,一场贸易保护战即将打响。

    市场影响

    逆全球化进程将导致资本自新兴市场回流发达经济体,预计将提振美股与美元,而新兴市场货币将遭到重创。

    交易建议

    资本回流将推升美元及美股,建议逢低做多美元及美股,6月初法国大选之前,建议做空欧元/美元,做多黄金,市场届时可能出于避险而抛售欧元,而金价的避险属性将起到提振作用。
    若英国首相特雷莎‧梅正式开启脱欧谈判,英镑跌势将再度加速,逢高做空英镑/美元也是2017年的重要交易策略。
  • 谜题二︰中国央行两难处境如何化解?
    • 重要指数

    • 意外指数

    • 焦点人物

      ---
    在美联储加息的进程下,强美元弱人民币是一个必然趋势,「保资产」与「保汇率」成为中国央行面临的两难困境。若要继续提振实体经济的增长,维稳流动性,中国央行需要选择维持甚至加码宽松货币政策。但在美联储可能提升加息频率的背景下,放大宽松力度将进一步加速资本流失的进程,人民币面临的贬值风险亦将加大;但中国央行又不能像墨西哥央行跟随美联储加息,因为收缩流动性将导致经济进一步放缓。

    市场影响

    人民币将继续成为2017年的全球金融市场焦点,如何维持缓慢贬值,助推中国经济软着陆,将是央行的主要工作目标。

    交易建议

    2016年9月中国央行官员曾表态希望人民币缓慢贬值,考虑到目前的市场环境,做空离岸人民币/美元依然是上佳选择,不过若人民币短期跌幅较大,央行极可能再度出手干预汇市,而香港人民币隔夜息利率飚升将是这一行动的最明显标识。
  • 谜题三︰美元通胀齐升?
    • 重要指数

    • 意外指数

    • 焦点人物

      特朗普
    近半年来,美元指数由低位91.9上涨至103.6,同时大宗商品的价格也在飚升,油价自年初的26美元/桶上涨超过一倍,其他大宗商品也出现了不同程度的反弹。
    历史上也有出现过美元跟通胀一起上涨的景象。1988年3月,美联储开启加息周期,当时的美国总统里根推行的是赤字型财政政策,依靠大规模减税来刺激经济增长,推动美元指数由1988年初的86.0不断上涨至1989年中的105,而美国的通胀率也由88年初的3.9%升至89年中的5.4%。与88年情况类似的是,目前美联储也开启了加息周期,即将上任的总统特朗普自称「里根二世」,同样表示将削减税收,考虑到目前商品价格的强劲涨势,2017年通胀飙升的可能性较大。

    市场影响

    20世纪80年代,原油及美元成为当时的领涨品种,但黄金及铜表现落后,其中黄金在1988年触顶,随后连跌10年,历史不会重复,但历史总是相似的。

    交易建议

    考虑到商品货币可能受到大宗商品上涨的提振,做空欧元/美元,英镑/美元依然是做多美元的上佳选择。若通胀出现意外飚升,贵金属的通胀避险数据将再度发威,适宜逢低做多黄金。
  • 谜题四︰耶伦提前辞职?
    • 重要指数

    • 意外指数

    • 焦点人物

      耶伦VS特朗普
    特朗普在2017年1月20日将正式就任美国总统,而他与美联储主席耶伦早已针尖对麦芒。特朗普及其团队曾频繁炮轰美联储和耶伦,称其将借贷成本维持在低位,创造了「虚假繁荣」。此外,特朗普竞选时曾表示并不会敦促耶伦辞职,但在耶伦于2018年中任期届满后,并不会提名耶伦连任,而是提名其他候选人。
    美联储一再强调其独立性,而耶伦也表示在任期结束前不会提前辞职,此前也没有总统直接换掉美联储主席的先例,然而市场担忧特朗普使用其他政治手段迫使耶伦下台的可能性。

    市场影响

    倘若美联储易主,那么美联储的加息进程将大乱,届时会引起市场恐慌,避险情绪飙升,日元走强,美元走弱。

    交易建议

    这种情况下,日元、欧元及黄金将成为市场赢家,若有迹象显示特朗普与美联储之间矛盾尖锐,做空美元/日元,做多欧元/美元,做多黄金将成为最佳策略。
金道研究院独家大市分析
赵相宾

实盘操作大师

美元指数︰很有可能2017上半年是震荡逐步调整走高,但幅度不会很高、升幅不会很大。位置可能在105-110点达到最大化,而回测的位置就在100点附近。

欧元/美元︰方向看震荡测底,时间看极有可能在年中完成分水岭的判断,如果能守稳在0.9-1.0,可以预期一个中线看多至1.15的走势。

英镑/美元︰无疑是震荡测底但是很难有较大下跌幅度,反之在1.18点附近形成支持后,真的反弹测试1.4点的走势或是区间行情。

美元/日元︰118点不是上涨的重点,反弹后测试125点的最高位不仅是日本央行的希望,更是美元带动的结果。

原油价格︰预计上行测试更高的60-80美元是2017年最希望达至的目标,回落的油价一定会以40美元附近作为一个参考。

贵金属价格︰金银还有可能回测至1100美元和15美元的趋势,价格的波动由此确立了相对底部,反弹则看到1300-1400美元及22-25美元附近。

周游

技术分析专家

黄金走势预测

黄金未来仍是偏空的,基本面从很长一段时间都不会太好,美元一直维持强势,并且有着良好的加息预期,金价即便在当前全球主要央行维持低利率及货币持续贬值的大环境下,表现仍不容乐观,相信上半年还是会维持在1000美元之上波动。

主要支撑/阻力位︰

短期位置1中期位置2长期位置3
支撑位1131.371086.001000.00
阻力位1222.001275.001372.00

白银走势预测

在强势美元的预期下,白银整体的下跌仍有望延续,或会冲出2016年低点,目前行情仍没有走出一个清晰的底部,总体来看,白银价格仍将维持弱势走势。

主要支撑/阻力位︰

短期位置1中期位置2长期位置3
支撑位15.77014.76013.840
阻力位17.60019.00020.140

日元走势预测

美日走势已连续形成了阶梯型上涨,未来仍有望延续成单边加速走势,如果有小区间的突破,可顺势跟单坚定做多,月线图中走势也非常清晰,可逐步看创新高,故中长线的交易上应尽量以买入为主。

主要支撑/阻力位︰

短期位置1中期位置2长期位置3
支撑位107.50104.0099.00
阻力位113.72115.97121.59

欧元走势预测

目前欧元整体偏于下跌,如若汇价能持稳于年内低点1.0000水平上方,或成为触底反弹最为重要的关键信息,欧元走势相对弱势,只要欧洲方面不出现意外的强力数据和消息,相信欧元在2017年将维持着下跌的长期态势。

主要支撑/阻力位︰

短期位置1中期位置2长期位置3
支撑位1.05181.02411.0000
阻力位1.07071.09071.1142
黄湛铭

宏观经济学家

美国加息步伐加快

通胀上升、美外交及贸易政策的不明朗因素刺激美债孳息上升,美元强势亦同时制约出口的升幅,贸易赤字的扩大或令贸易磨擦升级,让地缘政治风险上升。川普如何处理中美关系将是全球焦点。

欧洲持续量宽政策

欧元区的货币政策将继续宽松,欧元将偏软下去,加上欧政局的黑天鹅随时可以把欧元推向一算。

英国政府大有可能按里斯本条约第五十条启动脱欧,到时或会掀起撤资潮,企业减慢投资,经济放缓自不可免,增长率或降至1.5%,英镑持续走低,低见1.20。

日本经济难有突破

推动通胀已进入持久战阶段,重点已转为孳息曲线的管控,十年期国债孳息会被管控至零左右。经济动力仍受制于人口收缩、消费疲弱等逆风,增长率难有突破,恐怕还是停留在0.5%左右。

中国经济增长放缓

料一线城市房价增幅将放缓,二、三线城市的库存有待消化,制约着经济增长的动力。GDP增长率或会再降一些,约6.5%,达标应不成问题。

GDP增长率20152016 (估计)2017 (预测)
全球3.12.93.2
美国2.62.02.5
中国6.96.76.5
日本1.20.50.5
欧元区1.91.81.5
英国2.22.01.5
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开课中

盖盖

当前交易策略:

金银不畏美元持续走高的压力,昨日双双收阳,从日线图形态看,金银仍保持近期地位整理的走势,日内需要继续关注黄金1160,白银16.500的阻力情况

下一场预告

  • 01-04 09:30 - 11:30 钟文耀
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2016/17贵金属市场年度分析报告