• 做市商的特点

    提高交易品种资金的流动性,增强市场对投资者和投资机构的吸引力
    比如现货黄金交易散户投资者风险比较高,造成投资者和投资机构参与的积极性受到较大影响。有了做市商,他们承担做市所需的资金,就可以随时就会任何买卖,活跃市场。买卖双方不必等到对方出现,只要做市商出面,承担另一方的责任,交易就可以进行。因此,做市商保证了市场进行不间断的交易活动,即使市场处于低谷也是一样。
    有效稳定市场,促进市场平衡运行
    做市商有责任在商品价格暴涨暴跌时参与做市,从而有利于遏制过度投机,起到市场“稳定器”的作用。此外,做市商之间的竞争也很大程度上保证了市场的稳定。
    具有价格发现的功能
    做市商所报的价格是在综合分析市场所有参与者的信息以衡量自身风险和收益的基础上形成的,投资者在报价基础上进行决策,并反过来影响做市商的报价,从而促使证券价格逐步靠拢其实际价值。

    做市商具备的条件

    正因为做市商制度具有上述功能以及调节买卖不均衡状况、随时保证提供买卖双向价格的特点,决定了其功能实现的前提条件是拥有高素质的做市商。做市商的选择比较严格,只有那些运营规范、资本实力雄厚、熟悉市运作,而且风险自控能力较强的商家才能担当。

    一般来说,做市商必须具备下述条件:
    1.具有雄厚的资金实力,这样才能建立足够的标的商品库存以满足投资者的交易需要;
    2.具有管理商品库存的能力,以便降低商品库存的风险;
    3.要有准确的报价能力,要熟悉自己经营的标的商品,并有较强的分析能力;
  • 成熟的金融市场

    做市商制度已被许多成熟证券市场广泛采用,比如美国的NASDAQ系统堪称最成功的典范。做市商在场外市场交易的主要对象是债券和非上市股票,NASDAQ系统将分散在全美各地的6000多个做市商联系在一起,迅速提供在各地交易的近7000种股票和债券的买家和卖家,提供统一的清算和监控,此外,还编制股票价格指数。平均来看,NASDAQ市场每一种证券有12家做市商。这样一来,市场的信息不对称问题就会得到很大的缓解,个别的机构投资者很难通过操纵市场来牟取暴利,市场的投机性大大减少,并减少传统交易方式中所谓庄家暗中操纵股价的现象。

    著名做市商
    GSCO 高盛 Goldman Sachs & Co
    MLCO 美林 Merrill Lynch Inc. (2008年9月被美国银行收购)
    MSCO 摩根斯坦利 Morgan Stanley & Co. Inc.
    SALB 所罗门兄弟 Salomon Brothers
    HRZG 赫尔佐格‧海恩‧哥达尔德经纪行 Herzog, Heine, Geduld, Inc.
    MASH 迈耶和施韦策公司 Mayer & Schweitzer, Inc.
    SLKC 斯皮尔‧利兹‧凯洛格 Spear, Leeds & Kellogg Capital Markets
    NITE 骑士交易集团 Knight Trading Group, Inc.

    另外,众所周知,世界上最大的黄金交易市场在英国的伦敦,而英国伦敦黄金市场并没有中国投资者所熟悉的交易所一样的撮合竞价交易中心。伦敦黄金市场是一个由众多黄金做市商组成的无形市场,是世界上最大的黄金交易市,决定着世界黄金市场的价格。

    伦敦黄金市场的四大做市商
    • 洛希尔国际投资银行(N M Rothschild & Sons Limited)
    • 德意志银行(Deutsche bank)
    • 加拿大枫叶银行 (Bank of Nova Scotia-Scotia Mocatta)
    • 美国汇丰银行(HSBC USX)

    做市商在国内的发展

    2000年4月,我国银行间债券市场实行了做市商制度,2005年5月,银行间外汇市场也实行了做市商制度。人民银行于2007年1月颁布了《全国银行间债券市场做市商管理规定》 ,2008年4月银行间市场交易商协会发布了《银行间债券市场做市商工作指引》,这两个文件的发布使得我国的做市商制度进一步完善。2005年7月,上海证券交易所为活跃债券大宗交易市场,在该市场上实行了双边报价商制度,选出了中金公司等8家券商作为第一批交易所大宗交易双边报价商。

  • 金道贵金属的优势

    金道贵金属为香港金银业贸易场74号AA类行员,也是具备良好信誉并且拥有庞大流通量的做市商。金道贵金属荣获2012-2013最活跃交易商榜首大奖,流通量稳居金银业贸易场前列。金道通常会面对大量融资和巨额交易,通过与世界知名银行、以及众多投资机构,对冲基金长期建立起全方位合作关系,我们凭借雄厚实力为所有客户提供流通量及降低风险。

    金道贵金属黄金及白银报价来源于众多大型投资银行及权威金融数据供应商,普通客户可直接参与国际金融市场,交易过程全部自动化,不受任何人为因素影响,以达到完全透明的报价和执行。金道不断地向投资者提供可以交易的价格 ─ 买入报价和卖出报价,接受投资者的买卖要求,并竭力迅速准确地执行交易,以保证高执行速度及执行率。

    以下是金道贵金属2013年5月交易执行数据:

    交易执行速度
    在1秒内被执行的交易比例 98.3%
    平均执行速度 0.1s
    执行率
    成功执行交易的比例 98.3%

    金道贵金属是金道集团旗下的贵金属公司,是集团多元化金融业务中的重要组成部分。金道集团资本实力雄厚,旗下:金道环球投资(英国)有限公司是英国金融管理局FCA授权认证的金融机构;金道环球投资(新西兰)有限公司是新西兰政府认可金融服务提供商;金道投资与金道资产管理分别持有香港证监会(SFC)颁发第1、2、3号牌及第4、9号牌照。 业务涵盖贵金属、外汇、证券期货、资产管理,商业地产等多个方面,集团与世界知名银行、以及众多投资机构长期建立起良好的合作关系。依托于集团这一得天独厚的优势与行业基础,以及长期的行业积淀,金道贵金属成为香港黄金行业最具实力的流通量提供者及做市商。