《谈国论企-黎伟成》消费模式由奢侈转日用可挺内需转殷

2012-10-22 11:32:24

  《谈国论企》中国的社会消费品零售总额于2012年9月的同比名义增长,不仅由8月份 之渐见回稳倾向,转大幅提升,且出现(1)日用品、(2)服装鞋帽、针纺织品及(3)粮油 食品、饮料烟酒等商品的销情持续好转,而(4)建筑及装潢材料、(5)家具等销情亦稳,反 见(6)化妆品及(7)金银珠宝等奢侈销售表现远逊于昔,乃合乎国情、民情的调节。估计零 售市场仍会保持稳步发展,和重新成为挺国民经济稳增长的其中主要力量。但政府仍得严假伪劣 冒毒等劣行,保证消费者合法权益和零售市场健康成长。 *粮油食品服装鞋帽销情报涨有启示*   来自中国国家统计局资料,社会消费品零售总额于9月份达1﹒8227万亿元的同比名义 增长14﹒2%,高于8月份的13﹒2%(见表一)整整1个百分点,扣除价格因素的实际增 长则由对上一个月的12﹒1%上升1﹒1个百分点至13﹒2%,不仅成为二连升之新向,且 为自3月份以来之最高增长月份,而9月份的额度较8月份多达1568亿元,就不是同比基数 变异可能造成的衍生效应。此见亦可见之于零售之环比于9月份增加1﹒46%,相对于8月及 7月分别达到之1﹒36%与1﹒33%(见表二)为高,和三季度之增长放缓(见表三)亦见 有所改善的倾向。   需要指出的重点,有:社会消费品零售再现回升之象,主要有赖(一)与居民日常生活所需 相关的项目,需求保持相对较快的增长势头:(1)粮油食品、饮料烟酒于9月份销售额 1142亿元的同比增长18﹒5%,较8月及7月份的16﹒8%涨幅多增1﹒17个百分点 ,并使1-9月的累计总额达8826亿元的同比增长略为提升至17﹒2%;(2)服装鞋帽 、针纺织品达801亿元的同比增长为20﹒4%,较8月份的18﹒4%多增2个百分点,和 使1-9月累计额度6665亿元,同比增长由1-8月的17﹒5%上调至17﹒8%;而( 3)日用品涉资294亿元的同比增长无疑有所放缓,仍达15﹒8%。   我的解读为:民生所需的物资有较快的增长,乃内需转殷的良性现象,特别是粮油食品、饮 料烟酒于1-9月份零售额度之于商品零售总额13﹒2749亿元的占比6﹒64%,和于社 会消费品零售总额14﹒9422万亿元的占比5﹒9%;服装鞋帽、针纺织品于商品零售与社 会消费品零售总额分别占5﹒02%与4﹒46%;日用品则分别占1﹒81%和1﹒61%; 要注意的一点,为商品零售中之限额以上企业或单位商品零售于1-9月份累计6﹒6066万 亿元,故民生所需的占比表面看来相对有限,实际可观,由是粮油食品、服装鞋帽等消费品零售 好转,对整体零售市场的拉动力,有举足轻重的影响。   不仅日用品,甚至(二)与家居有关的消费品零售,亦有颇不错的增长:(4)建筑及装潢 材料9月份涉资181亿元和同比增长26﹒9%,使1-9月份累计之数达1320亿元的涨 幅提高至25﹒7%;(5)家具于9月份销售额142亿元的同比增长则高达31﹒4%,和 使1-9月均增提升至26﹒2%;(6)家用电器和音像器材达518亿元和同比增加 13﹒7%,使1-9月份的均增为6﹒1%。内地的商品房地产市况开始稳步温和回暖,已使 家居品的销情迅告改善,相信住宅销售量与额一旦延续有序回升,家居消费品销情亦同步转活。 *城乡居民收入续增料续改善零售市况*   至于(三)奢侈消费品,销情仍不理想,如(a)金银珠宝于9月份仅销179亿元,同比 增长14﹒9%,即使较8月份的14%涨幅高0﹒9个百分点,却远低于7月份的19﹒5% ,和使1-9月份的平均增长只达16﹒1%,明显逊于年前之每每高达五、六成之增长势头, (b)化妆品的情况也相若,而涉资更只为101亿元,所达的涨幅17﹒9%,略为推高1- 9月的平均增长至16﹒4%;仍属(c)奢侈品之汽车,销售额1954亿元的同比增长,大 幅回落至2﹒4%,相对8月及7月份分别达到的4﹒7%与6﹒2%低增长更不如。   中国无疑是相当迅速崛起的新兴国家,现时更是世界第二大的经济体系,但仍然维持经济改 革开放以来逾三个年代之只有一小撮人富起来而余者生活有所改善之贫富悬殊状态,故尚非消费 品零售市场之主流,增长放缓,反属可预期之变异,而居民消费焦点集中于日用品,亦可在一定 程度意味经济大致止住增长放缓之势。   对于社会消费品零售市场前景,亦有颇大信心,理由为(甲)城乡居民收入保持稳定较快增 长:(i)城镇居民于前三季度人均总收入20190元,其中可支配收入为18427元,同 比名义增长13%,扣除价格因素实际增长亦达9﹒8%,增速较2011年同期加快2个百分 点;而(ii)农村居民人均现金收入则为6778元,同比的名义和实际增长分别为 15﹒4%和12﹒3%,只要物价维持相对稳定,相信消费力会不断提升。   (乙)要扩大消费渠道。国务院总理温家宝的《政府工作报告》,提及的2012年主要任 务,所涉及的消费层面的拉动策略则有(a)鼓励文化、旅游、健身等消费,落实好带薪休假制 度,(b)积极发展网络购物等新型消费业态,(c)支持引导环保建材、节水洁具、节能汽车 等绿色消费,(d)扩大消费信贷,(e)加强城乡流通体系和道路、停车声等基础设施建设, (f)加强产品质量安全监管,和(g)改善消费环境,维护消费者合法权益。   但市场充斥愈来愈多的劣、毒、坏等产品等问题,亦为有待改善之重点。 《资深财经评论员 黎伟成》(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)            表一:社会消费品零售总额同比增长             日期     零售总额名义增长           ------------------           9月╱2012   +14﹒2%           8月╱2012   +13﹒2%           7月╱2012   +13﹒1%           6月╱2012   +13﹒7%           5月╱2012   +13﹒8%           4月╱2012   +14﹒1%           3月╱2012   +15﹒2%           1-2月╱2012 +14﹒7%           12月╱2011  +18﹒1%           11月╱2011  +17﹒3%           10月╱2011  +17﹒2%           9月╱2011   +17﹒7%           8月╱2011   +17%           7月╱2011   +17﹒2%           6月╱2011   +17﹒7%           5月╱2011   +16﹒9%           ------------------           表二:社会消费品零售总额环比增长            日期     零售总额名义增长%           ------------------           9月╱2012   1﹒46           8月╱2012   1﹒36           7月╱2012   1﹒33           6月╱2012   1﹒36           5月╱2012   1﹒32           4月╱2012   1﹒36           3月╱2012   1﹒33           2月╱2012   1﹒34           1月╱2012   0﹒65           12月╱2011  1﹒52           11月╱2011  1﹒4           10月╱2011  1﹒47           9月╱2011   1﹒33           8月╱2011   1﹒3           ------------------            表三:社会消费品零售总额之季度表现             季度     零售总额名义增长%           -------------------           三季度╱2012    13﹒5           二季度╱2012    13﹒86           一季度╱2012    14﹒8           四季度╱2012    17﹒5           -------------------

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