金道集团证券期货外汇贵金属商业地产
金道论坛ENG
首页即时资讯即时资讯 财经新闻

财经新闻

《财经观点-雷贤达》天天减价2012-10-26 10:57:56

  《财经观点》人民币持续升值,过去几年已累升超过20%,港币与美元挂勾的联系汇率之 下,100港元现时只能兑换80元人民币。一位航空公司工作的朋友对我说:「香港现在是 360天,天天都在减价」,我真不知道这对香港是否真的有利。   自1983年以来,港币与美元挂勾,过去30年中,特别在头20年,联汇制度确实起到 稳定香港经济的作用,尤其在市场波动的1984、1989年及1997年。但在过去十年, 其稳定作用似乎愈来愈不明显了,原因包括多个方面。   首先,最近几年,尤其是金融海啸后,美元的领导地位在削弱。为刺激经济增长和增加就业 ,美联储采取量化宽松的货币政策,为令名义GDP增长,于是接受通胀上升并视为减少债务的 引擎,希望在一个较高增速之下,消费和投资信心可以增加。美联储并认为这样做总体上对其他 国家亦有好处,因为可令这些国家的出口需求增加。 *香港和美国经济并不同步*   然而,香港和美国经济并不同步,中港经济紧密融合下,香港的经济更为依赖内地。若两地 经济互不同步,就将牵动经济周期波动,尤其令资产价格上涨更明显,波幅增大。我要指出的是 ,香港这么一个小的地方,要接收愈来愈多的人员及资金流动,任何对这方面限制的放宽、增加 均无疑为香港带来冲击。   有些人认为,要刺激香港经济,可以让更多的内地人来港消费和投资。但是我们要明白,香 港经济虽依重内地,但出口欧美仍占重要地位。最近,我们已看到,热钱持续流入之下,香港金 管局已数度出手买入美元以稳定港元汇价。   国际资金流入香港,预期人民币升值是因素之一,相信资金将流入股市,购买H股和内地公 司股份,资金亦会流向其他资产市场,甚至通过香港转移到内地作投资,这些流动性对香港带来 一定的好处。   国际企业来港投资或设立办事处,更多的是放眼大陆商机,而非本港或其他亚洲地区。香港 是它们与内地做生意的地方,其在香港的业务发展大多与内地经济前景及展望挂勾。这在金融业 非常明显,无论是股票经纪、投资银行甚至基金管理。   本港地产市场也日益与内地直接关连,来自内地的购买力,助推了楼市过热,如果早前能加 以限制,相信不会出现今日供应失衡的现象。 *联汇制度愈来愈受质疑*   由此可见,香港经济已比过去更为依赖内地,港元与美元挂勾的联汇制度亦因而更受质疑。 港币与美元挂勾之下,导致资产价格大幅上涨,已成当前本港经济极需即时承认和面对的问题。   人民币在累计升值20%后,相信仍会逐步升值,如果这种趋势继续下去,港元贬值压力加 大,如果持续下去,终有一日会令生活在香港的人无法忍受,届时供应量始终无法赶上需求,资 产价格持续上涨。   我们有必要重新检讨应否继续保持港元与美元挂勾,从长远看,本港经济仍将依赖内地经济 前景、内地人在香港的需求,不少国际投资者也认为香港的经济与大陆息息相关,将港元与美元 、欧元和人民币等一篮子货币挂勾,可能更有利于香港经济稳定。我亦希望这种改变并非是受市 场或内部压力才不得不进行的改变,如果是这样的话,本港资产市场将承受极不稳定的压力,极 大影响社会的福祉。   30年已是一个不短的时间,经济循环下改变是必然的,而无论这些改变是否出自我们的意 愿,只要我们有能力应付改变,短期的不确定必可换来长期稳定利益。 《资深基金业人士 雷贤达》 注1:本文为个人观点。 注2:本文由雷贤达先生用英文撰写,《经济通通讯社》记者蔡苑筠整理。
关於金道
关於我们
金道贵金属
金道奖项
集团牌照
金道优势
投资者保障
金道代言人
集团背景
金道集团
证期汇投资
外汇投资
商业地产
最新消息
公司活动
最新推广
传媒报道
实时行情
价格资讯
即时报价
价格走势图
黄金走势图
白银走势图
即时资讯
即时资讯
黄金头条
交易场动态
产业快讯
财经新闻
财经日历
专业评论
每日评论
即市评论
交易策略
金道周评
金道专栏
金道视频
金道精点
新手教学
集团风采
订阅周评
开户交易
全新客户
申请开户
账户简介
网上开户流程
其他开户方法
现有客户
账户升级
模拟账户
存取指南
网上存款
网上银行转账流程
快速网银转账流程
电汇指引-电汇简介
取款流程
网上取款
网上取款流程
 
兑换率
桌面版交易平台
GTS平台
MT5平台
移动版交易平台
iPhone MT5
Android MT5
交易指南
全新客户
合约细则
交易方法
交易编码
实用工具
盈亏及利息计算
盈亏计算机
常见问题
账户问题
交易问题
其他问题
表格下载
黄金学院
交易词汇
金道文库
金融词典

联络我们