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【经济会议】交银国际:更多利好或出台,荐买金融水泥等周期类股2012-12-17 16:04:52

  《经济通通讯社17日专讯》交银国际发表研究报告称,自本月5日以来,上证指数开始了 强势反弹,至今涨幅约10%。显然,中共总书记习近平追随邓小平的足迹南巡、新管理层与老 百姓打成一遍,以及一些初步的反腐行动等等都预示着万众期待的改革似乎山雨欲来风满楼。而 市场共识亦把近日的反弹归功于近日的政局改良的端倪。   报告称,市场上涨固然雀跃,但该行对上涨原因的看法却有别于市场共识。报告注意到在今 次升浪前,周期性板块及防御性板块均大幅回落到其长期运行趋势之下,类似于2005年5月 、2009年3月及2012年1月的指数低点。在这些市场底部的时期,早周期股的强势发力 ,晚周期股亦开始蠢蠢欲动,而防御股则逐渐走弱。   同时,猪周期模型等较长期的经济周期模型亦已进入拐点,预示着经济周期的复苏。经济周 期的逆转,加上股市强势的印证,进一步肯定该行两个星期前对买入周期股的推荐。因此,这一 轮股市的反弹是来自市场和经济周期的转向。当然,新领导班子的新派作风亦有助市场信心迅速 地提升。   报告续称,在经过了近三年的大熊市之后,大部分投资者目前对介入股市突然仍心有余悸, 不敢贸然出手。报告不排除中央经济工作会议后将有更多利好消息出台,为市场拨开阴霾。   因此,该行继续推荐买入周期类股票。然而,随着市场升幅即将进入阻力位,指数或会回调 ,但回调却是逢低买进的机会。投资者的焦点应放在周期类行业,如金融股(特别是中小型金融 股)、水泥、钢铁、基础设施、房地产等。从交易的角度来看,这些高贝塔行业的市值偏小,足 以在流动性仍然匮乏的环境中上涨。 *A股料明年二季度高位后调整*   从基本面看,金融板块应该是满足新兴的多元化金融服务需求的先锋。此外,水泥和房地产 将被市场误认为是下一阶段城镇化进程的关键,直至市场意识到这种理解有失偏颇为止。   除非深化改革,否则结构性问题将尚存,而市场在2013年二季度创下高位后将会调整。 报告最后称,指数上涨的动力和高度,将取决于改革的决心和市场的认同。不过,2013年上 证综指将结束漫漫熊市,并于年底收高于2012年。(jy)   *编者按:本文只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之        申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定        ,如因相关建议招致损失,概与《经济通通讯社》、编者及作者无涉。


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