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《股金丰采-涂国彬》港股短线或有调整,中线看好分段吸纳2012-12-18 15:42:09

  《股金丰采》上月初,奥巴马胜出美国总统大选,市场对美国「财政悬崖」的忧虑加深,拖 累港股从高位回落;恒指由月初高位22149点回落逾千点至月中低位21098点,国指则 由10900点回落逾700点至10193点,更一度跌穿250天线。   及后,美国「财政悬崖」谈判虽然继续反覆,但市场逐渐消化有关消息,相信即使要等到 「堕崖」发生,国会最终仍是会通过计划,美国不会陷入严重的经济危机;与此同时,希腊获批 援助贷款,该国政府又指经济将见底回升,欧债危机进一步降温,均有利于刺激环球资金的风险 胃纳。   在中国经济逐渐恢复动力,而中资股估值仍处于近年低位的情况下,寻求高回报的热钱,便 大举流入香港股市,港股于今月初成功突破上月高位,升势凌厉,恒指甚至连续八日创下逾16 个月新高。 *长假期前调整压力增*   然而,应留意的是,即使基本面向好,但流入的资金多是机构投资者,不会只凭一股勇气入 市高追,而会掌握市场的节奏,在合适的时候入市,增加胜算。   因此,即使港股形势向好,也难以一路抽升。事实上,恒指及国指已分别从上月低位反弹逾 7%和逾11%,已累积了一定获利,而时近圣诞节假期,加上美国财政悬崖问题仍有待解决, 在这时候,愿意高追的资金应不会比希望锁定获利的投资者多,大市调整压力料将增加。   至于调整幅度,也许会较受美国「财政悬崖」的消息影响,不确定性较高;在短线波动方向 难测的情况下,短线投机的风险回报较划算,相对而言,投资者可采取分段吸纳的建仓策略,等 待美国解决「财政悬崖」后市况回升。 *A股ETF成交急增*   值得一提的是,港股较受外围资金的动向影响,但假如投资者看好内地经济以及股市的复苏 ,更能反映内地股市表现的A股交易所买卖基金(ETF)或许是较中资股更佳的选择。   本港上市的A股相关ETF逾30只,其中,反映整体A股市场表现的ETF中,以安硕 A50(02823)、南方A50(02822)和华夏沪深300(03188)较受关注 。这三只ETF分别追踪A50中国和沪深300指数,其中,沪深300指数的成份股来自 10个不同行业,较能分散行业风险,而A50中国指数的金融业比重则较高,表现较受金融股 的影响。   事实上,市场看好内地股市表现,近日A股ETF成交亦见急增,三大A股ETF合计的每 日平均成交,于11月下半个月为14.8亿元,而12月份上半月则升至32.8亿元;占大 市成交则由2﹒92%升至4﹒88%之多,而在上周五(14日)和本周一(18日),三只 ETF合计成交更升至逾50亿元,占大市成交逾8%,资金大举入市,似乎显示投资者认为A 股已经见底。《永丰金融集团研究部主管 涂国彬》(markto@wfgold﹒com)


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