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日本央行12月决议中规中矩,1月上调通胀目标遭热议2012-12-20 21:16:53

日本央行(BOJ)周四(12月20日)结束为期两天的货币政策会议,宣布将资产购买规模扩大10万亿日元至101万亿日元,这一规模显得中规中矩。市场此前的5-10万亿日元。日本央行下调了日本经济评估。日本央行决议后,行长白川方明召开新闻发布会称,明年1月央行将讨论物价目标是否有检讨空间。有分析认为,这可能是日本央行明年1月将上调通胀目标至2%的暗示。对于日本央行下次决议是否宣布上调通胀目标至2%,众家机构看法不一。日本央行决议、市场反应概要:日本央行公布在12月利率决议中宣布,将资产购买规模扩大10万亿日元,把贴现债券和日本国债购买规模各扩大5万亿日元。决定增加资产购买和贷款计划规模获得一致通过。日本央行下调了日本经济评估。日本央行称,日本经济进一步疲软,这种疲态可能持续,日本出口、产出均有所下降。日本央行还宣布了10月30日“低成本、长期性新贷款计划”的细节,称并未改变2013年年底完成资产购买和贷款计划目标的期限,根据新的贷款计划供应贷款直至2014年3月,将自2013年6月开始根据新的贷款计划供应资金。日本央行认为,多数制造业企业信心愈加谨慎,但日本出口和工业产出均有所下降,日本经济已经进一步走弱,疲软趋势料将持续。美元兑日元在消息公布后一度有所走高,不过此后迅速下挫,市场卖事实情绪作祟令汇价承压。此前瑞穗控股(Mizuho Trust & Banking)交易员Takahiro Iizuka就曾表示,除非央行的举措比外界预期的还要宽松,否则,美元兑日元不大可能明确突破近期高点84.48。不过,从中长期角度看,日元或仍将维持弱势格局。下次日本央行决议将评估通胀目标,一旦其将通胀目标上调至2%,日本央行未来宽松力度料将进一步加大。安倍:日本央行正按照要求逐步实施政策对于日本央行的利率决定结果,日本候任首相安倍晋三(Shinzo Abe)周四(12月20日)表示,日本央行(BOJ)正按照其所在的自民党(LDP)要求,逐步实施货币政策。安倍晋三在自民党一次会议上发表了上述看法,称已经接到日本央行行长白川方明在周四稍早打去的电话,并向其通告了日本央行的货币政策决定。行长白川方明发布会:暗示将宣布上调通胀目标?日本央行决议后,行长白川方明12月20日在新闻发布会上称“2013年1月央行将讨论物价目标是否有检讨空间”。——分析指出,这可能是日本央行明年1月将上调通胀目标至2%的暗示。他指出,日本央行政策委员会决定审议物价稳定目标,这在一定程度上是应了安倍的要求,但称不是政客提出的所有要求央行都会予以考虑。利率决议时,日本央行也指出,并将在2013年1月22日结束的议息会议上检视中长期物价稳定性。白川方明同时指出,在考量物价目标时,必须确保政策灵活性;通过央行措辞变化获得政策灵活性至关重要。他说,采用灵活的通胀目标是全球标准;必须考虑日本通胀水平长期处于低位的事实;零利率政策时如何克服提高通胀的困难是个问题。他说,将就央行物价目标与政府密切沟通,尽最大努力尽到央行的责任。他称,物价上涨必须伴随着可持续的经济增长;要抗击通缩也需要政府做出放松监管等努力。他说,政府改善公共财政的举措是必要的。他表示,日本通胀目标意味着央行可自动放松政策以实现目标;不会因为副作用就排除宽松举措,但需确保这类副作用不会实质化;如果促进潜在增长的举措生效,日本通胀率可能超过1%。白川方明还表示,央行不会购买债券以进行债务货币化。他称,若民众习惯于低利率,就可能降低实施结构性改革的动力;如果日本变得习惯于利率长期处在极低水准,财政纪律可能松懈。他还称,不可否认日本央行的货币政策已影响到汇市;审议委员石田浩二有关进一步降息的提议对汇率有影响;新贷款工具或帮助遏制日元涨势。各大投行评“日本央行与上调通胀目标”:看法分歧巴克莱:日本央行料采取更大胆宽松行动,上调通胀目标势在必行。——巴克莱资本(Barclays Capital)驻日本东京债券策略师森田长太郎表示,日本央行此次利率决议延续了一贯的宽松立场,但市场预计日本央行可能会从2013年1月22日结束的下一次议息会议开始采取更加大胆的宽松行动。该策略师指出,日本央行行长白川方明提出要在下一次议息会议上检视中长期物价指引,由此可见,在下次议息会议上宣布设定2.0%水平的通胀目标势在必行;有鉴于此,市场对于日本央行的关注焦点将转移到未来的政策走向上。该策略师认为,就日本债券市场而言,资产购买及贷款计划的扩大规模以及委员会检讨中长期物价稳定指导方针是关注焦点。苏格兰皇家银行:日本央行或不会在1月份上调通胀目标。——苏格兰皇家银行(RBS)首席经济学家西岗纯子(Junko Nishioka)认为,日本央行的宽松举措符合市场预估,且宽松程度大致在市场意料之中。西岗纯子指出,日本央行打算在2013年1月份议息会议上检视其中长期物价稳定的指导方针,并不一定意味着日本央行会将通胀率目标从现在的1.0%水平提高到2.0%;尽管如此,但鉴于日本央行面临着沉重的政治压力,所以市场倾向于认为央行会在下一次议息会议上采用2.0%水平的通胀目标。该经济学家表示,尽管日本经济可能会在2013年年初改善,但经济形势仍将表现不佳,因此抗击通缩还需更长时间;预计新政府将继续对日本央行施压,要求其进一步放宽政策。摩根大通:预计日本央行将针对通胀目标展开下一步行动。——摩根大通证券(JP Morgan Securities)驻日本东京资深分析师正道安达(Masamichi Adachi)预计,日本央行将针对通胀目标展开下一步行动。该分析师认为,尽管日本央行所推出的货币政策恰好能回避自民党(LDP)党首兼候任首相安倍晋三(Shinzo Abe)的指责,但仍难以抵消市场的失望情绪。该分析师指出:“我对这个通胀目标持怀疑看法。如果说‘未来某一时间达到2%的通胀率’,那经济就是不会按你的思路走。最好是设定一个灵活而不死板的目标。安倍现在还不是首相呢。看看日本央行的表现,就会发现它丧失了独立性。”摩根士丹利:日本央行今日QE扩张规模偏小,未上调通胀目标令人失望。——三菱UFJ摩根士丹利证券(Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities)投资情报部长藤户则弘认为,部分投资者对日本央行的资产购买规模感到失望。该分析师指出,日本央行将短期和长期债券的购买规模总共扩大10万亿日元,但投资者原本预计仅较长期国债购买规模就会扩大高达10万亿日元。该分析师认为,日本候任首相兼自民党(LDP)党首安倍晋三(Shinzo Abe)一直要求日本央行将通胀目标设定在2.0%水平,但日本央行推迟就此作出决定,也未详述原因。该分析师表示,市场此前很乐观,将此乐观情绪反映到市场之中,并购买股票,但现在给人的感觉是日本央行仍保持冷静。花旗集团:日本央行料将在未来选择调降超额准备金率。——花旗集团(Citigroup)驻日本环球金融资深策略师清水麻希(Maki Shimizu)指出,市场原本高度认为,日本央行会在11月份议息会议上讨论调降超额准备金利率问题,但却在12月份议息会议上才首次就此展开讨论,因此,这可能是日本央行未来货币政策调整的一个选项;至少这向市场传达了一个讯息,即日本央行愿意多做一点努力。该策略师认为,市场对于日央行扩大资产购买计划的预期看法有分歧,部分投资者预计日本央行会在12月份采取行动,但可能更多的投资者则预计会在2013年1月22日结束的下一次议息会议上扩大宽松规模。该策略师指出,日本央行下一步动作可能就是按要求采用2.0%水平的通胀率,这一预期料将在未来一个月之内持续存在。汇通网相关链接:日本央行公布利率决议,宣布资产购买规模扩大10万亿日元日本央行行长称1月将讨论物价目标,暗示上调通胀目标?日本候任首相称央行正按要求逐步实施货币政策自民党政调会长:日本需要追加预算提振经济苏格兰皇家银行:日本央行或不会在1月份上调通胀目标花旗集团:日本央行料将在未来选择调降超额准备金率摩根大通:预计日本央行将针对通胀目标展开下一步行动摩根士丹利:日本央行资产购买规模扩张幅度偏小巴克莱资本:日本央行料将采取更加大胆的宽松行动日本央行并未提高通胀目标,日元攀升日本央行如期扩大10万亿日元QE,美元兑日元先涨后跌日本央行政策触发获利回吐,日经225指数收盘大跌近1.2%日本央行行长言论偏中性,美元兑日元承压有限


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