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国内黄金市场走上变革之路 2013仍然万众期待

2013-01-03 08:23:42
2012年落下大幕,2013正式登场。2012年全球市场依然热闹非凡,欧债危机愈演愈烈,中美两国领导人换届,全球央行开闸放水,美国触及债务上限等等,一度令市场焦头烂额、鸡飞狗跳。不过2012对黄金并称不上丰硕之年,在历经2011年1920美元/盎司的历史高位后,国际黄金并未再度创造奇迹,全年维持固整状态,涨幅在7%左右,国际白银表现略好,全年涨幅月9%。上海黄金交易所黄金T+D 2012年开盘327.85元/千克,收盘334.38元/千克,白银T+D 开盘5800元/千克,收盘6272元/千克。由于中国的传统文化和世界经济大环境的影响,中国投资者纷纷对黄金趋之若鹜。加上中国在国际金融市场地位的逐步提升,中国的黄金市场越来越受到世界的关注。不过国内黄金市场在2012年也历经了一系列改变。国务院重拳出击 天交所1.6万亿交易量扶正上位天津贵金属交易所网站2月8日发布消息,天津市政府同意天津贵金属交易所有限公司正式运营,天津市金融办对其实施监管。尽管黄金在国内拥有长期的文化传统基础,但由于其价格昂贵,较大范围投资并且引起市场关注也不过是近几年的事,主要还是源于近几年全球金融市场滥发货币,导致通胀走高,黄金作为通胀保值的产品受到全球的热捧,国内自然也不例外。但是这却也导致了国内交易所乱象丛生的局面,欺诈违规等新闻层出不穷,国务院因此在2011年11月11日下发交易所整顿决定,12月21日发布期货管理条例修改征求意见稿,紧接着12月27日五部委要求加强黄金交易管理,这一度让天交所被迫停止交易。在天交所之前,国内正规的贵金属交易所仅上海黄金交易所和上海期货交易所。两家交易所都是在国务院的批复下设立的。但是上金所在机制上死板、对会员单位的让利太少和服务等方面的弱点,因此让机制更为灵活的天交所在转正上有了可趁之机。2月2日,清理整顿各类交易场所工作会议暨部际联席会议第一次会议在北京召开,联席会议召集人、中国证监会主席郭树清要求各地尽快制定清理整顿工作方案并上报,大致原则是“谁的孩子谁抱”,确保在6月30日前完成各项工作。仅仅6天之后,天交所在官网挂出公告表示其“转正”,天交所一位工作人员亦证实,所谓正式运营,是因为过往两年一直都是试运行,这在客户协议书上亦有注明。尽管天交所依然被外界指责违规操作,但是其依然凭借其灵活的机制收到了广大投资者和代理商的欢迎,最终以2011年全年1.63万亿的交易量扛住了整顿风暴转正上位,避免了被肃清的命运。上海期货交易所期货白银正式挂牌上市上海期货交易所4月17日公布白银期货合约草案,此后证监会批准上期所上市白银期货合约,白银期货合约于5月10日正式挂牌上市。白银期货交易单位为15千克/手,保证金比例暂定为合约价值的10%,资门槛约为1万元;涨跌停板幅度暂定为7%;挂盘当天涨跌停板幅度暂定为涨跌停板幅度的2倍,也就是14%。白银被称之为“穷人的黄金”,相对黄金而言投资门槛要低很多。在2012年在黄金不断维持盘整的时候,白银表现则较为强势。虽然通常白银的走势起伏要大于黄金,风险也明显更大,但是操作得好显然更能获利。所以尽管期货白银首个合约开局不利,但依旧受到了广大投资者的追捧。在上期所的的白银期货之前,国内白银投资仅天通银和白银T+D延期为正规军,而天通银转正也是2012年2月的事,等于在这之前国内正规白银投资金白银T+D延期一项。但白银T+D延期早在2010年就遭遇过“黑天鹅”事件,并且在2012年两度再遭“黑天鹅”,最近一次“黑天鹅”暴跌10%以上,众多投资者被强行平仓,损失惨重。因此上海期货交易所的期货白银的推出无疑为投资者提供了更多的投资选择。银行间黄金询价业务上线 2012年12月3日,上海黄金交易所(下称“金交所”)与中国外汇交易中心合作推出银行间黄金询价业务,中国外汇交易中心接受金交所委托在外汇交易系统CFETS FX2009上挂牌交易所指定的黄金等交易品种,经双方核准的机构投资者可通过外汇交易系统以双边询价方式进行交易,通过金交所进行清算交割。金交所理事长王喆在询价业务上线仪式上表示,为了满足黄金市场参与者对于大额交易的需求,金交所与中国外汇交易中心联合上线银行间黄金询价业务。该业务为黄金市场参与者提供新的交易模式和交易渠道,有利于市场参与者做好风险控制和流动性管理。全球市场对此次银行间黄金询价业务表示出了极大的关注,该项业务已经推出,国外分析师即表示,这是中国在黄金交易上一项大的突破,将有利于中国黄金市场的流动性,推动中国黄金市场的发展。不过鉴于2012年底询价业务刚刚推出,具体会发展到什么程度依然有待市场检验。一些银行内部认识对该项业务持谨慎态度,表示仅有首批20家银行可以参与到试运行中来,不过随着参加机构的增多,预计将提升市场流动性。2012年12月31日,上海黄金交易所调整银行间黄金询价业务收费标准,该标准将于2013年1月4日起执行。国内黄金需求居高不下世界黄金协会每个季度发布的《全球黄金需求趋势报告》显示,中国黄金需求一季度逆势增长10%,为255.2吨。二三季度季度下降7%和8%,三季度需求为176.8吨。不过整体需求依然居高不下,截止三季度只比全球第一大黄金消费国印度低20吨,而四季度往往是中国黄金消费的旺季。工业和信息化部也发布促进黄金行业持续健康发展的指导意见指出,我国黄金行业产销差距巨大,消费方面,预计2015年我国黄金消费量将突破1000吨。2013年依然值得期待美国东部时间2012年12月31日,美国国会终于就全球瞩目的财政悬崖问题达成一致,北京时间2013年1月2日,美国众议院以大多数赞成(257:167)通过财政悬崖法案,总统奥巴马料将迅速签署。美国财政悬崖危机就此告一段落。这对目前的黄金来说无疑是个好消息,此前2012年末日本大选,安倍晋三二进宫,随即施压日本央行进一步宽松政策,加入全球各大主要央行印钞大军。随着全球宽松浪潮的袭来,预计2013年黄金有继续上涨的可能。目前全球各大投行的预测2013年国际黄金均价将在1850美元/盎司左右,国际白银均价预计在36.50美元/盎司左右。大部分投行对贵金属前景依然抱着非常积极的态度,不过高盛集团在年末表示,2013年或是黄金的拐点,2014年随着美国经济的恢复,黄金或开始走下坡路。国内市场也同样有值得关注的事件:中国有望推出黄金ETF世界黄金协会董事、著名投资人Amresh Achrya曾表示,黄金ETF需求在全球范围内大幅上升。黄金ETF投资已日趋成熟,未来或将成为影响黄金走势的主要因素之一。黄金ETF居高不下的持仓量也证明这个观点。Amresh Achrya同时称,黄金ETF投资在中国和印度的参与度不高,中国及印度的ETF投资环境必须更加成熟才能吸引更多的投资者。中国的黄金ETF终于在2012年有了眉目,证监会网站日前公布的最新数据显示,首批两只黄金ETF的产品募集申请已经被受理。其中,国泰基金上报的“黄金交易型开放式基金及其联接基金”是12月13日受理的,合作银行是工商银行,华安基金发起的“易富黄金交易型开放式基金及其联接基金”也是同一天受理的,合作银行是建设银行。两只产品均为当天申报当天获得受理。不过正式出炉恐怕尚需时日。黄金期货夜盘或横空出世?2012年12月20日神华期货经纪有限公司总经理期货前沿在新浪微博中表示:上海期货交易所黄金夜盘交易,获证监会批准,有望在半年左右的时间内实现,夜盘交易时间段初步设定为晚上9:00到次日凌晨2:30,共计5个半小时。但此后上海证券报证券市场新闻部发稿人叶苗就表示,此传闻纯属虚构。而上期所方面表示他们尚不清楚,具体事项需要向证监会求证。不过如果黄金期货夜盘真如传闻中凌晨2:30结束的话,恐怕对投资者依然不能说是个绝对利好,因为黄金T+D延期就是这个时间段的夜盘交易,尽管覆盖了欧美盘中的一部分时间,不过依然不能阻止美盘后半场上演逆袭。但是无论如何,这总表明国内的市场正在逐步完善,2013年的黄金市场,依然值得国内投资者的期待。


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