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【黄金周评】波澜不惊犹如冷艳美人,下周是否动容?

2013-02-02 14:39:21
纵然美国最重磅的几大事件集中轰炸,本周(1月28日-2月1日)国际现货黄金走势依然凸显波澜不惊,是技术仓位的主导作用太过强势,还是真正打动黄金投资者的消息没有如期到来?似乎传达出的一个信号是,只要没有关于美联储采取行动的预期升温或事实出现,黄金也就无所谓要多还是空了,也就短线波动一下意思意思,没有真正的趋势可言,其他时候就让它在那随意震荡震荡吧。在外汇市场如火如荼地在那波动的时候,黄金市场确如那冷艳的美人,多数人期待着炒黄金赚钱啊,可惜就是没有大行情出现,哎……这周的美国消息也算是够重磅的了,包括暗藏神秘“咒语”的美联储决议、令人大跌眼镜的美国GDP及“假装柔弱”的非农报告。甚至打酱油的角色也是不一般地重要,包括集体出炉的中欧美1月制造业PMI、欧洲央行之银行业LTRO还款消息、美国参院批准债限临时上修法案等。技术面来看,国际现货黄金本周仍陷于去年5月以来楔形形态尾部震荡。目前金价受到去年9月以来下行趋势线在1690美元/盎司附近的强烈压制。不过周线技术面仍偏向上涨,KDJ与K线已经形成底部背离形态。若能有效冲破上述压力位,则上方阻力关注1750美元/盎司,若破则看1790美元/盎司。下方1635美元/盎司附近支撑值得关注。现货白银方面本周围绕32美元/盎司关口震荡,上方受到100周均线32.96美元/盎司的强大压力位。下周三大央行——欧洲央行、英国央行及澳洲联储利率决议来袭,还将集中发布中国、美国、日本、德国、法国、英国贸易帐数据,以及中欧美1月非制造业PMI数据。美联储三大理事还将发表演讲,在美联储政策如此受关注的情况下,美联储理事的表态往往能引发市场波动并带来新的QE前景预期……下周,黄金这位冷艳美人是否能为之动容?本周热点回顾本周热点全在美国,最受关注的包括美联储决议、美国GDP及非农报告。而围绕非农热点,非农报告前出炉的美国ADP就业数据及初请失业金数据也备受关注。除了美国GDP意外萎缩令人大跌眼镜之外,其余结果均大致在市场预料之内。其他消息在本周基本属于“打酱油”的角色。1) GDP令人大跌眼镜,机构却称GDP“不称职”周三欧洲时段率先出炉的美国第四季度GDP意外下降0.1%,录得2009年第二季度以来首次萎缩,远低于此前市场预估的增长1.2%,而三季度终值增幅高达3.1%。美国2012整个年度GDP上升2.2%,较2011年1.8%的升幅有所扩大。GDP出炉之初美元指数小幅承压,黄金短线冲高约20美元至1683美元/盎司附近,然后陷入窄幅震荡谨慎等待美联储决议的来临。之后机构评论显示,大多数机构分析师仍倾向认为美国经济实际状况好于GDP所反映的情况,有机构预计美国四季度GDP初值将会被上修,而美联储宽松政策立场依然不受影响。美国白宫首席经济顾问则对此表示,GDP数据凸显避免强制减支必要性。2) 美联储决议暗藏神秘“咒语”,黄金将对美国就业数据更敏感?接踵而至的美联储决议声明似乎了无新意,依然维持此前宽松立场,而声明略显鸽派,称经济活动增长在近期发生停滞,主要受到天气及其他方面原因影响;美国就业市场持续改善但失业率仍过高。美联储也表示,将在未来数月中继续密切关注经济与金融市场最新状况,若届时就业市场仍未根本性好转,那么将继续收购国债以及抵押贷款担保证券,并在必要时祭出其他政策措施,直至失业率能在通胀稳定的背景之下降到可控区间。美联储决议后,现货黄金价格自1680美元/盎司小幅下滑6美元,之后陷入窄幅震荡。不过,美联储决议声明其实也暗藏神秘“咒语”:美联储强调了未来数月就业市场表现的重要性,若数据未根本性好转将继续购债并可能推出新刺激措施。——这是否会导致黄金市场对美国经济数据,特别是就业市场数据更加敏感呢?纵然没有趋势性的走势出来,黄金短线走势也应该是对美国数据更加敏感的。同时,事实也证明,美联储决议声明的措辞是非常“精准的”,其称美国就业市场持续改善但失业率仍过高——这不正是周五公布的非农报告的真实写照吗?3) 非农报告“假装柔弱”,黄金冲高回落周五非农报告显示,美国1月失业率则意外升至7.9%,高于预期及前值的7.8%;而非农就业人数增加15.7万,基本符合市场预期,前两个月数据则大幅上修。更值得一提的是,劳工部也发布了年度基准更新,用企业纳税记录对2011年4月-2012年3月期间的就业数据进行调整。而基准调整后数据显示此期间就业人数上调42.4万人。虽然意外走高的失业率起初加大了美元空头的勇气,不过还是很快转为上涨。而黄金的走势正好相反,起先迅速冲高约20美元然后尽数回吐涨幅,此波冲高依然受制于1683美元/盎司附近。机构对非农的解读甚至比GDP之后的解读更趋向于乐观。4CAST评论称,非农上修是利好信号,失业率上升仅是“噪音”。经纪交易商Janney Montgomery Scott首席投资策略师称,非农报告上修是亮点,本月就业增长处在加快的“甜蜜点”之际,但尚不足以威胁到美联储的宽松进程。蒙特利尔银行首席投资官更是表示,非农揭露GDP疲软乃假象;他还表示,认为民间部门正在引领美国经济增长。很明显,3月1日财政自动减支日期的迫近将是经济面临的一个挑战,但是如果经济龙头企业启动增长,将对股市形成支撑。非农就业数据也基本印证了其先行指标的有效性。非农前公布的美国三大就业数据——初请失业金、ADP就业报告及挑战者企业裁员数据均利好。数据显示,美国1月初请失业金人数累计为140.5万,低于12月的144.5万人及11月的162.3万人。美国1月ADP就业增加19.2万,超市场预期。美国1月挑战者企业裁员月率上升24%,至4.0430万人,但仍为1993年有记录以来所有1月份当中的第三低水平。——而美联储1月决议的上述重要表态,也将加大金融市场对这些就业数据的敏感度。4) 本周“打酱油”角色之于黄金走势美国以上三大消息主导行情的同时,仍有些消息临时扮演主导市场行情的角色。第一、抢眼数据方面,中欧美1月制造业PMI本周集体出炉,整体而言较为乐观。中国1月官方及汇丰制造业PMI数据均强化了中国经济企稳复苏的印象,英国1月制造业PMI小幅回落但仍温和扩张,德国引领欧元区PMI意外上修给欧元多头一大定力。美国1月Markit制造业PMI终值上修且ISM制造业PMI更是创九个月新高。集体向好的数据推升全球经济复苏希望,部分避险资金将逐渐流出黄金市场。而近期黄金似乎又不像风险资产,因而有些两头为难的感觉。第二,美日政府方面,美国参议院当地时间1月31日批准债务上限临时上修法案,允许联邦政府负债规模在5月中旬之前超出此规定的16.4万亿美元上限的法案。这意味着该法案已在国会众参两院顺利过关,也为美国总统奥巴马此后正式签署使该法案生效铺平道路。以安倍晋三为首的日本政府继续施压日本央行,日元下行动能持续滚滚而来,这也令以日元计价的黄金价格不断攀升。1月31日亚市早盘时候,东京期金触及4944日元/克的纪录高位,因日元兑美元跌至两年半低点。第三,欧洲央行之银行业LTRO还款消息仍在市场发挥作用。上周五(1月25日)欧洲央行宣布本周银行业将偿还LTRO贷款1372亿欧元,超预期结果大大提振市场对欧元区的信心。这也抬高了市场对欧元区的预期,因而本周欧洲央行宣布银行业下周还款仅35亿欧元,远低于市场预期的200亿欧元。市场近期对欧元区信心的回升,也令部分避险资产流出黄金市场。下周展望在美联储决议肆虐市场之后,下周(2月4日-8日)又将迎来欧洲央行、英国央行及澳洲联储三大央行利率决议。重磅数据方面,下周还将集中发布中国、美国、日本、德国、法国、英国贸易帐数据,以及中欧美1月非制造业PMI数据。此外,下个周末前,美联储三大理事还将发表演讲,在美联储政策如此受关注的情况下,美联储理事的表态往往能引发市场波动并带来新的QE前景预期。其中,鸽派人物埃文斯是具有FOMC投票权的,因而更加值得期待。日期(北京)时间事件下周二(2月5日)11:30澳洲联储公布利率决议下周四(2月7日)20:00英国央行利率决议下周四(2月7日)20:45欧洲央行利率决议下周四(2月7日)21:30欧洲央行行长德拉基就决议内容的新闻发布会下周五(2月8日)08:30澳洲联储季度政策声明2月7-8日--美联储理事埃文斯、斯塔因及柯薛拉柯塔将发布演讲前瞻欧洲央行决议:1月10日欧洲央行公布了2013年首个利率决议结果,结果并未如部分市场人数预期的那样降息,而德拉基称“无人投票要求降息”更是击碎了市场的降息预期。这意味着欧洲央行2月降息的可能性非常低。周五(2月1日)公布的欧元区1月CPI年率升幅2.0%创27个月最小升幅,意味着降息并无后顾之忧。不过,在1月决议后的新闻发布会上,德拉基已暗示并无通胀忧虑,因而后市还是主要参考经济数据表现。1月公布的欧元区、德国商业景气及制造业PMI均意外大幅改善,且市场对欧元区信心正回升,短期降息或是没必要的了。近期调查显示,机构分析师普遍预期欧洲央行在一季度会降息一次。下周重点看看德拉基对后市政策关注点的评论。前瞻英国央行决议:1月10日英国央行公布了2013年首个利率决议结果,结果一如预期维稳利率及QE规模。而1月23日的会议纪要更是显示,英国央行MPC愈发看淡QE效用,尽管英国四季度GDP数据疲软。英国央行行长金恩及新成员近日均暗示QE非灵丹妙药。因而,英国央行下周依然维稳QE规模的概率非常大。此外,在全球“货币战”争议纷纷之际,1月会议纪要上英国央行还强调了英镑汇率仍被高估。前瞻澳洲联储决议:去年12月14日,澳洲联储宣布降息25个基点至3.00%这一纪录低位,以支撑该国经济增长。其在2012年四次降息累计降息125个基点。正如澳洲联储12月会议纪要所说的那样,由于资源投资接近触顶且非矿业投资疲软,通胀前景为进一步采取刺激举措以支撑需求提供一些空间,因此有理由降息。不过,在刚降息一次后,澳洲联储在2013年首次利率决议或维稳利率。此外,可关注2月8日澳洲联储季度政策声明及2月19日公布的2月会议纪要。以上三大央行决议看似是金融市场热点事件,不过按照这种按兵不动的做法,恐怕黄金市场依然那么淡定了。对于黄金而言,恐怕美联储理事的言论还更有魅力。


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