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塞浦路斯危机暴露监管缺陷,欧洲银行业联盟任重道远

2013-03-19 13:13:43

此前一段时间里,欧盟和欧洲央行(ECB)的官员一直在踌躇满志地构想“欧洲银行业联盟”的宏伟蓝图,并希望能够凭借全面的统一银行业监管措施,来避免类似欧债危机这样的状况在日后再度爆发。然而,塞浦路斯的失败现状,却给欧元区银行业联盟的前景泼了一盆冷水。

虽然,欧洲央行很快就将承担起欧盟银行业的监管重任,但这个新的超级监管机构却或许没有能力阻止类似塞浦路斯这样的乱局再度爆发,也避免不了有担保储户的损失。此事给出的一个明确教训就是,要设计一个有效的程序,从而使无法存活下去的银行能够有序关闭。


塞浦路斯决定将迫使无担保储户蒙受损失,这个决定是否真的只是一次性的“下不为例”事件,取决于银行业联盟这个欧元区未来的单一监管机制能得到多大信任。这一机制需要能够阻止银行积累起不可靠的主权债务,同时还要有能力制止银行太过依赖海外资金。而上述两大状况,恰恰是塞浦路斯被拖垮的根源。

设立银行业单一监管机构的一大设想前提是,它不会过多受到国家政治的影响,因此能够做出一些强硬的决定。不过,这个机制也有弱点。它将只能直接监管最大型银行。虽然,其他一些银行也能纳入监管范围,但操作上就存在相当的困难,因而,大多数工作会仍被指派给相关国家本国的监管机构,而事实已证明,这些机构在发现问题与推行规定上记录不佳。

此外,单一银行监管机构还有法律上的局限。比如说它无法不面对政治阻力就能去改变某国的税收体系,也不能要求拆分一国的离岸金融服务行业。这都可能成为未来金融领域中额潜藏风险。

塞浦路斯危机还凸显了缺乏共有存款保险机制所蕴藏的巨大风险。由于塞浦路斯银行业规模如此之大,以至于该国自有的存款保险机制不足以保护有担保的储户。类似的问题只能通过在欧元区成立拥有共同的公共部门支持的单一存款担保基金来解决,但上述措施现在还不在议程之中。

最后,塞浦路斯乱局也凸显了设立一个明确的银行解体机制的必要性,这一机制将使得关闭银行比较容易,且损失也可以分配给债务持有人与无担保储户。这将给有担保储户一些信心,相信当银行破产时他们的钱确实可以是安全的。

虽然,欧元区确实正在研究这样一个银行业解散框架,来强迫优先债权人和无担保储户承担损失,但具体落实时间可能要等到2018年。而塞浦路斯近来涌现出的状况则显示这一进度非常有必要得到加快。



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