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四大理由下,英国央行跟随欧洲央行降息的几率很小

2013-05-03 13:10:41

英国央行跟随欧洲央行降息的可能性似乎很小。这包括几个理由:即将继任的行长卡尼称降息可能适得其反,英国央行也曾表示降息或损及一个重要信贷来源、央行多数决策者坚持反对新举措刺激经济、受访分析师纷纷预计未来一年内英国央行不会降息。

英国经济依然疲软,下任央行行长卡尼7月走马上任时,也许希望发出有关其意向的强烈讯号。

四年来,英国央行一直维持指标利率在纪录低点0.5%不变。之所以认为该央行决策者可能不会选择降息,有几个理由。

卡尼自己就曾提到过英国央行决策者的担忧,即降息可能带来适得其反的效果。那是2月他对议员进行证词陈述的内容,当时他对英国经济状况作出详细评估,也是迄今为止唯一的一次。

英国央行曾经提出,进一步降息将冲击英国非银行性质的金融机构(building societies)获利,进而可能有损经济的重要信贷来源之一。

M&G Investments的零售固定利率业务主管Jim Leaviss说:“我们需要主要提供房屋贷款的非银行类金融机构。因为银行放贷的意愿下降,而这类金融机构现在提供22%的房屋抵押贷款,2009年时为13%”。

还有另一个阻止英国央行意外降息的因素:央行的多数决策者坚持反对采取新措施刺激经济。

英国央行货币政策委员会的九位委员中,有六位在前三次政策会议上每次都投票反对扩大公债购买计划。该计划是英国央行为支撑需求迄今采用的最激进武器。

降息会是个重大政策转变,周三(5月1日)外媒访问的逾60位分析师中,没有一位预计未来一年内英国央行会降息。


巴克莱资本的分析师Simon Hayes表示:“必须跨越的第一道障碍,就是要说服货币政策委员会,让他们相信无论如何都有进一步放宽政策的必要,对我而言,这是出台更让人感兴趣政策方面的最大障碍。”

卡尼倾向于提供给货币政策委员会的一个选项,可能是在不调整指标利率的情况下,更有针对性地下调银行业者存放在英国央行的资金利率。目前该利率在0.5%。

这或将鼓励银行给予企业更多贷款进行投资,从而帮助经济成长。

Hayes表示,关于此举的臆测,可能是为何隔夜英镑市场利率低于0.5%的原因。但他称,把金融市场采用的利率与央行指标利率脱钩所产生的法律意义,是令人感到有些担忧的地方。

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