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中国4月M2增速创两年新高,央行政策脱离中性基调几率小

2013-05-10 20:38:14

中国央行周五(5月10日)公布,中国4月末广义货币供应量(M2)同比增长16.1%,升幅高于预期的15.5%,并创下自2011年3月以来的高点;当月新增人民币贷款7,929亿元,略低于预期的8,000亿元。

分析人士认为,管理层对经济放缓容忍度已见提高,近期央行货币政策脱离中性基调的概率应不大,更多会以数量型工具将流动性保持在中性偏宽的格局。

分析师称,4月新增人民币贷款基本符合预期,虽然企业中长期贷款偏弱,但非信贷融资比例较高,对经济同样形成支撑;即使外围降息声此起彼伏,国内短期未见降息等政策出台的必要性,还需要观察更长周期的经济数据。

广发银行高级交易员颜岩称:“4月M2同比增速继续保持较高位置,远高于13%的目标,结合近期外管局和央行政策的调整,我们认为货币政策在数量调控方面会继续保持适当力度,对冲过剩的流动性还是政策的主要目的。”

三菱东京日联银行(中国)首席金融市场分析师李刘阳亦指出,M2超预期说明境外资本流入的压力依然比较重,如果要完成控制M2增速在13%以内的目标,剩下几个月央行需要更紧一些,但目前的经济基本面并不支持央行收紧,所以暂时还是需要维持一定的货币投放量。

瑞穗银行经济学家表示,中国4月份货币供应量增幅高于预期,主要是热钱流入和中国央行的应对措施滞后造成的。该经济学家称,中国央行回笼多馀流动性的措施不是很及时。中国央行面临着经济减速和流动性过度并存的两难局面,其预计货币政策将在未来数月从适度宽松转向中性。

相关链接
中国4月末M2同比增长16.1%,新增人民币贷款7929亿元

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