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《AH报告》瑞银:煤价疲弱及成本上升,降中煤H股评级至中性

2012-02-17 11:39:03

  《经济通通讯社17日专讯》瑞银发表研究报告指出,分别调低中煤(01898) (沪:601898)今明两年产量预测6﹒8%及11﹒8%,但预计原煤产量仍可按年上升 9﹒9%及8﹒4%。   另外,该行料煤价疲弱及成本增加,将实现现货煤价下调8﹒1%及7﹒2%,生产成本分 别上升6﹒2%及5%,因此将会是煤炭行业的长期趋势。   报告指,虽然市场普遍上调中煤每股基本盈利(EPS)及产量预测,因受惠强劲产量增长 及较大占比的现货销售,但该行仍将中煤今明两年EPS预测各削减23%及32%,均至 0﹒81元人民币,低于市场预计的7%,以反映该行对煤价及产量增长下跌的看法。   瑞银指,自1月份开始,中煤股价已上升20%,跑赢兖煤(01171) (沪:600188)及神华(01088)(沪:601088)。现将中煤H股目标价由 13﹒72元调低近19%至11﹒18元,相等于今年预测市盈率11﹒2倍,及对净现值 (NPV)有12﹒3%折让,并将评级由「买入」降至「中性」。(ml)   *编者按:本文只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之        申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定        ,如因相关建议招致损失,概与《经济通通讯社》、编者及作者无涉。

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