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《思前想后-郭思治》港股升势有余未尽,汇控中移建行领航

2012-02-23 09:07:56

  《思前想后》汇丰中国2月份制造业采购经理指数(PMI)初值为49﹒7,数字仍处于 50的盛衰分界线之下,显示制造业仍处收缩状态。虽然数字对比上月已略为回升,但当中新订 单指数仍相当疲弱,只得49﹒1,新出口订单指数更下滑至47﹒4,为8个月以来新低,显 示出口经济动力甚为疲弱。 *内地出口经济动力甚为疲弱*   从最近多项的出入口经济数据,均可留意到拉动中国经济增长的三头马车(出口、经济以及 消费),似乎已有一头马车拉倒,中央还需急谋更多对策,刺激内需以及加大投资,以保整体经 济持续扩张。   其中一个应对方案为调减存款准备金率(RRR)50个点子,此举将可向市场释放 4000亿元人民币资金,令市场资金更为充裕,略为纾缓企业的借贷成本。但回顾过往数周, 市场早于春节前已憧憬中央下调准备金率,从银行间利率方面来看,隔夜上海同业拆息 (shibor)自上周一(13日)已持续上扬,似乎是次下调存准金率主要是由市场主导, 人民银行因市场流动性过紧而「被逼放水」,由于是次措施早以为市场预期之内,对中港股巿刺 激作用相当有限。 *沪指处上升轨望2536点*   A股昨天(22日)走势亮丽,在买盘支持下上证指数在午后进一步抽升,突破2400点 重要心理阻力位收市,两市成交金额更大增至2173亿元人民币。根据中金公司最新数据统计 显示,新增A股开户人数为18﹒7万,为去年10月以来新高,这些因素均显示内地市场的投 资气氛明显好转,有利指数继续冲高。从技术上看,上指自1月6日低位2133点开始回升, 技术上已渐呈一道短期上升轨,形态当有利后市发展,初步目标可为去年11月7日之高位 2536点。 *港股此潮技术走势一直偏强*   至于港股,受惠A股带动,走势呈低开高收。指数在高台虽然稍见反覆,惟相对整个升浪所 累积之升幅达3939点计(去年12月19日之先低位17821点至本月20日之 21760点),暂时所见之反覆只属升后之正常消化而已。前文已述,一日恒指仍稳守于10 天线之上,即代表整个续试顶之形态仍未变。事实上,此潮升浪之技术表现一直偏强,自恒指升 越10天线之后,至今仍一直稳守其上,单从此点看,已显示整个大市之升势暂仍处有余未尽之 中。如月底前之市势再度推上,可能汇控(00005)、中移(00941)及建行 (00939)等会成升市领航股,因三者于恒指内之成分比重已占逾30%。 《耀才证券市务总监 郭思治》(本栏逢周四刊出)

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