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《中国通-李晶》中国的企业盈利将面临软着陆还是硬着陆?

2012-02-23 16:20:36

  《中国通》受惠于良好的资产负债表和灵活的政策,中国经济增长有望经受住出口需求下滑 以及国内楼市调整所带来的考验。然而,经济形势向好未必等于企业盈利前景乐观。2011年 ,尽管城镇固定资产投资、工业生产和零售业销售等宏观经济指标显示了一定程度的抗跌力,但 由于信贷紧缩、成本上涨以及部分中游产业产能过剩,中国A股和H股的每股盈利增长仍然不断 放缓。本报告中,我们将会研究中国A股H股和工业板块的企业盈利组成及前景。 *2012年的企业盈利前景仍然面临挑战*   1534家A股上市公司(占A股总数的约三分之二)的盈利预测报告指引显示,2011 年第4季度的盈利环比增长呈下降趋势,只有44%的公司较上一季度录得正增长,相比之下, 2010年第4季度有60%的公司录得环比增长。然而、47﹒45元及 10﹒24元;收租股方面,九仓(00004)跌2﹒7%,全日报46﹒55元。   思捷(00330)午后公布半年业绩胜预期后,股价由跌转升,全日急涨25%收报 17﹒78元,盘中最高见17﹒84元,成今日蓝筹股最突出之股份。   受累欧洲经济数据疲弱,航运股受压,其中太航(02343)跌幅最大,股价急挫 5﹒5%,全日报3﹒99元;中远洋(01919)及中海集运(02866)分别下跌 4﹒1%及3﹒3%,全日报4﹒87元及2﹒34元。   码头股亦回软,中远太平洋(01199)及招商局(00144)分别报11﹒46元及 27﹒05元,跌5%及1﹒3%,前者为跌幅最大的恒指成分股。   市传春节后汽车销售加快,惟汽车股全线下挫,其中,长汽(02333)跌幅最大,股价 跌4﹒5%,全日报14﹒08元;比亚迪(01211)跌4﹒3%,全日报24﹒7元;东 风(00489)跌3﹒3%,全日报15﹒12元。其中,比亚迪成今日国指成分股表现最差 之股份。(tt)

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