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《交汇点-刘振业》Risk on市,最后的升市

2012-02-27 14:45:30

  《交汇点》欧元财长会议最终达成1300亿欧元的新一轮救助。然而,在利好消息下,一 众货币似升非升,似跌亦非跌。无他,此救助方案已炒多个月,最后得以落实应不会令市场惊讶 ,故大市要risk on难,risk off亦难。   不过,要论近来最瞩目的,就一定要数日圆。个多星期前,日本央行再次放水,总数为10 万亿日圆。除此之外,日本央行更制定1%通胀目标,目的就是要终止现时通缩。其实日本央行 此举亦不难理解,透过不断放水,压低本币竞争性,继而产生入口通胀,然后再消灭通缩。不过 ,近年看日本QE后,皆见日圆升势不止,当中一大原因就是避险资金流入日圆,令日圆汇价不 寻常地扯高,令QE一无是处。   *日圆强势已止*     日圆后市方面,估计短期内跌势应止,技术上最少见78﹒70,好一点更可反弹至近 78﹒00。不过,中长期上,有看此栏的朋友应知道在下一向应为日圆强势已止,少则行大 range(75至80左右),大则有机会出现转角市。   再论现时市况,以去年低位至今计算,澳、纽元就齐齐升超过10%,为最强势货币。故此 ,大家仍要risk on的话,仍可瞄准此两币。笔者估澳元最终仍会试1﹒09水平,纽元 则0﹒85至0﹒86。至于其他货币上,要数表现较好的就是瑞郎,去年底低位至今已升约 6﹒1%,若再由美元于上月的见顶日计起,瑞郎更跑赢了一众货币(见表)。其实要数其基本 面是无甚特别,至于技术面上,由去年8月见0﹒7071至上月0﹒9579,基本上已见超 买,故现作点大幅度调整亦属正常。短期内,瑞郎可见0﹒88至0﹒87,最佳情况可至 0﹒86以下。   其他货币上,加元阻力在0﹒9830至0﹒9770,欧元则见1﹒35至1﹒36,英 镑应可升近1﹒60。                  美元于1月13日见顶至今的货币表现             ---------------------             瑞郎             5﹒7%             欧元             5﹒6%             纽元             5﹒4%             澳元             4﹒0%             英镑             2﹒8%             加元             2﹒6%             日圆            -3﹒8%             ---------------------   《交通银行环球金融市场部分析员 刘振业》

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