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【驻沪专电】交行金研中心:2月CPI涨幅料回落至3﹒2%

2012-02-29 10:33:52

  《经济通通讯社驻沪记者傅霾澈29日上海专电》交通银行(03328) (沪:601328)金融研究中心发表研究报告表示,根据商务部和农业部监测的数据,进入 2月以来,由于春节因素影响结束,食用农产品价格开始出现持续回落态势,预计本月食品价格 环比将有所回落,同时预计非食品价格延续前期的涨幅放缓过程,加上本月CPI翘尾因素比上 月大幅回落1﹒2个百分点,该行初步判断2月CPI同比涨幅可能回落到3﹒2%左右,与上 月相比大幅回落,且将低于3﹒5%的一年期定存利率,这意味着持续24个月的负利率状况开 始扭转。   虽然上月由于春节假日因素及季节性等因素的影响,CPI同比涨幅短期冲高,但从本月起 CPI将重回下行通道,该行维持今年前三季度CPI同比持续下行,第四季度同比有所回升的 趋势判断,预计全年CPI同比涨幅在2﹒7-3﹒3%之间,将比上年明显回落。年内物价运 行面临的最大不确定性因素是伊朗局势动荡导致的国际原油价格的波动,近期国际原油价格已经 创下近10个月以来的新高,未来如果持续上涨,可能给国内带来较大的输入性通胀压力,对此 应予以高度关注。   CPI同比的持续下行及负利率的消失为货币政策操作提供了空间,该行维持2012年内 法定存款准备金率仍将有2-3次、每次0﹒5个百分点下调的判断。利率政策方面,虽然负利 率可能消失,但考虑到中长期通胀压力仍存,经济增长虽有回落但仍可能较为平稳,处在中性水 平的基准利率没有大幅下调的必要,利率维持在现有水平的可能性较大。数量型工具包括存准率 和公开市场操作仍将是未来央行调控市场的主要政策工具。

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