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《花旗财语-张敏华》油价高位徘徊

2012-03-01 14:29:49

  《花旗财语》市场忧虑伊朗局势紧张可能影响石油供应,加上美国经济数据向好,以昨日欧 洲央行已执行第二轮长期再融资机制(LTRO)金额达5295亿欧元,刺激布兰特期油继续 在每桶122美元的高位徘徊。而受惠油价显著造好,俄罗斯股市今年亦稳步上扬,RTS指数 今年已升近26%。不过投资者亦应密切注意3月4日(周日)举行的首轮俄国总统大选,预期 选举结果有机会影响俄股短线的表现。   *中东局势紧张主导油价急升*     近日油价急升,主要因为伊朗与西方国家就核计划问题出现分歧,早前美国同欧盟分别提出 向伊朗实施石油出口禁运。及至上星期,伊朗宣布暂停石油供应至法国及英国,冲突明显升级, 布兰特期油上周突破每桶125美元水平。展望油价走势,花旗分析员认为近日油价急升主要受 中东局势主导。预期今年布兰特期油平均价约为每桶110美元,明年有机会进一步上升至平均 每桶120美元。若中东紧张局势进一步升级,不排除油价或升至更高水平。现时布兰特期油已 升至约每桶122美元,高于花旗分析员预期今年的每桶100至120美元交易区间。不过, 油价急升有机会拖慢经济增长步伐,最终或限制石油需求及令油价受压。   *料普京顺利当选俄罗斯总统*     受惠油价显著造好,俄股今年显著跑赢环球股票。展望后市,花旗分析员认为3月4日将举 行的首轮俄罗斯总统大选,或增加短期市场不明朗因素。若俄罗斯示威活动规模扩大,有机会令 俄国股市的风险溢价上升,限制俄股短线升势。对于总统大选的结果,预期普京将成功第三度成 为总统,上任后推行的政策方向,或主导俄股后市去向。若普京顺利当选,并逐步改革以回应中 产诉求,例如反贪污及反对政府柯断,配合今年布兰特油价或平均每桶110美元,料今年俄罗 斯RTS指数有机会见2000点。不过,若俄罗斯于大选过后,未有推行改革,或会成为俄股 后市的不明朗因素。《花旗环球个人银行服务投资策略及研究部主管 张敏华》

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