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《全球视野-胡一帆》2月中国进出口数据显示外部需求疲软

2012-03-12 11:59:32

  《全球视野》中国海关公布,2月出口总额为1144﹒7亿美元,同比增长18﹒4%( 市场普遍预测31﹒0%),而1月同比下降0﹒5%,进口总额为1459﹒5亿美元,同比 增长了39﹒6%(市场普遍预测32﹒0%),而1月同比下降15﹒3%。由于出口增长慢 于预期而进口超出预期,使得贸易逆差大于预期,贸易盈余总额为人民币 -319﹒4亿元(市场普遍预测人民币-53﹒5亿元)。   出口弱于预期主要是由于来自欧洲的需求继续疲软,该地区仍在主权债务危机中苦苦挣扎, 我们预计这个趋势将会持续下去。2月对欧盟、日本、美国、东南亚国家和韩国的出口分别由同 比增长-3﹒2%、6﹒1%、5﹒5%、1﹒1%和9﹒1%升至-1﹒1%、14﹒9%、 12﹒0%、12﹒7%和21﹒2%。   2月进口数据反映出国内需求强劲。在习近平访美之后美国宣布了新的出口信贷计划,并可 能放松对高科技产品的限制。中国对机械和高科技产品的进口很可能将继续增长。农产品和文化 商品是中国即将增加进口的另外两个类目,这从谷物进口的增长中已经可以看到端倪,2月进口 量同比飙升了513﹒5%。在与美国签订增加大豆进口的贸易协议之后,2月中国进口大豆的 数量也同比增长了13﹒2%。 *预计年内贸易顺差800亿美元*   展望:正如所预期的那样,2月的数据显示出外部需求疲软,尤其是作为中国最大出口目的 地的欧盟,债务危机的持续导致对中国产品需求的减少。虽然已发布的进口数据慢于市场预期, 这基本上与我们的预测相一致,我们所预计的年度同比增长率为14﹒5%。尤其是节假日因素 使得2月的同比数据在继1月贸易数据之后显得特别强劲。我们预计2012年上半年的外部需 求仍为疲软,年内中国贸易顺差将为800亿美元左右。 《海通国际研究部主管兼首席经济学家 胡一帆》

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