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《数据解读》美林料内地首季经济增逾8﹒3%,汇丰PMI或误导

2012-03-22 14:03:42

  《经济通通讯社22日专讯》美银美林发表研究报告称,汇丰中国制造业采购经理指数预览 的3月初数据小幅下跌至48﹒1%,从去年11月到今年2月,该指标已连升4月,(从 47﹒7%到49﹒6%)。而国家统计局的官方PMI也从去年11月的49%升至2月的 51%。   报告认为,3月汇丰PMI预览较弱的原因包括:首先,与官方PMI相比,汇丰侧重于中 小企业,尽管该行相信中国的流动性状况已改善,但中小企仍更易受流动性紧张影响。其次,由 于中国的出口厂家往往规模较小,而汇丰PMI样本更多覆盖于出口。1-2月,内地出口增长 从去年四季度的14﹒3%放缓至6﹒9%。第三,缺少规模的小厂家,都被整合为大的。   基于上述论点,汇丰PMI往往展示了一幅更加悲观的中国制造业图景。此外,制造业的仅 仅是整个经济的一部分,而现时服务业仍保持相当弹性。同样要注意的是,汇丰PMI调查只是 基于一个较小样本,并且有某种程度来说有些武断的季节性调整的巨大空间,所以,用此短短一 个月的数据来判断未来趋势可能会产生误导。   展望未来,报告预计流动资金状况将好转,全年新增贷款肯定将超过8万亿元人民币。报告 预计首季GDP同比增长8﹒3%-8﹒5%,环比约为1﹒8%。该行有信心维持全年增长 8﹒6%的判断。(jy)

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