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《AH报告》巴克莱:东方电气估值逊同业,重申H股增持目标不变

2012-04-03 14:31:10

  《经济通通讯社3日专讯》巴克莱资本发表研究报告指出,东方电气(01072) (沪:600875)去年业绩大致符合预期,前景稳定,但估值逊同业,重申H股「增持」, H股目标价35元不变。   报告指,该公司估值较同业有折让,是因为市场料其于第三代核能订单中,将会失去明显市 占,但该行认为,东方电气积极发展第三代核能技术,以及具有盈利能力的核能设施。   该公司风力发电机组产能虽然下跌,但收入却只下跌5%,毛利率收窄1﹒76个百分 点至18%,仍高于金风科技(02208)(深:002202)及上海电气(02727) (沪:601727)的13﹒2%及7%。再加上,管理层表示,将选择性地竞投更具盈利能 力的项目,料今年收入及利润率不会进一步下跌。   该行将其今年每股基本盈利预测,由1﹒85元人民币调低至1﹒8元人民币,主因反映火 电销售下跌及坏帐拨备增加,但维持明年预测不变。(ml)   *编者按:本文只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之        申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定        ,如因相关建议招致损失,概与《经济通通讯社》、编者及作者无涉。

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