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    行情走势

    七大风险暗示美股崩盘在即,1987年的情景或再现

    2016-10-14 13:29:10

    最近美股震荡走低,但还未出现暴跌、瞬间引发市场恐惧激增的情景。自7月底以来,道琼斯工业平均指数下跌逾300点。如果10月道琼斯指数最终录得下滑,那么该蓝筹股指数将是2011年9月以来首次出现连续三个月下跌。目前诸多迹象表明,美股存在极大风险,甚至有分析认为,可能出现类似1987年的崩盘现象。图片点击可在新窗口打开查看

    周四(10月13日)美股收跌,标普500指数收于2123.55点,跌幅0.31%;道琼斯指数跌0.25%,收于18098.94点,盘中走势震荡,投资者似乎越来越坐立不安。以下是可能导致华尔街大幅抛售的七大风险因素:

    1、10月美股历史交易数据

    LPL Financial的资深市场策略师德特里克(Ryan Detrick)指出,对股市而言,十月本就是相对波动的一个月。几乎所有创纪录的波动都发生在这个月。德特里克整理了1928年以来创最大单日跌幅的10天,其中就有6天是在10月份,如下表所示:

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    2、技术图表暗示崩盘在即

    诸多技术分析师指出,10月股市可能面临大幅抛售。汇丰银行的技术分析师Murray Gunn周三在一份报告中表示,如果标普500指数收于1991-2116的区间内,道指收于17063-17992 的水平,那么投资者要当心了。这些区间均是关键支撑位,如果跌破这一区间,熊市将掌控市场,并且可能面临更严重的情况。

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    其他市场分析师包括研究机构Cornerstone Macro技术线型分析师Carter Braxton Worth指出,标准普尔500指数的日K线已形成一个对称的收敛三角形(symmetrical triangle),倘若往上突破或往下掼破,都会有大波段行情,而该证券的研究显示,标普500往下掼破三角形的机率较高。

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    MarketWatch的分析师Tomi Kilgore表示,周四标普500指数触及2114低点,而道指周四曾交投于17959点下方,接近支撑位。

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    他强调,目前股市暴跌的可能性很高,近期美股的波动与之前1987年股市崩盘前的走势惊人的相似。1987年10月19日,道指下跌幅度超过20%,创下史上最大单日跌幅,标普500指数也同样崩盘。

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    3、三季度企业财报疲软

    周二(10月11日)美股开盘前美国铝业公布了令人失望的第三财季财报,使刚刚开始的第三财报季蒙上阴影。标普全球市场情报机构警告称,第三季度企业收益料不尽人意,下降1.2%。投资者需特别注意消费等板块,包括耐克、福特、史泰博公司等。这一板块可能创2012年以来最低季度收益。下图是近几年标普500指数中消费板块企业季度收益走势图:

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    疲软或停滞的收益表明投资者出价过高。也有一大批市场参与者指出,市场出现泡沫,以市盈率等为证。

    事实上,据FactSet的统计数据,标准普尔500指数成份股企业三季度收益料连续第六个季度下滑。虽然财报尚未完全公布,但过去几周一些企业已经发布了利润预期以及销售警告。这些均暗示了经济疲软,尽管劳动力市场稳步前行。一些业内专家认为,不温不火的企业收益是市场注定走低、或至少不会走高的一个重要原因。

    4、生物技术板块

    生物技术板块是煤矿行业的“金丝雀”,用作衡量风险。最近该板块逐渐失去上涨势头,交投于50日和200日移动均线下方,iShares纳斯达克生物科技指数波动于移动均线上方还是下方可作为衡量生物技术板块走势的参照。

    导致生物技术板块走低的原因很多,但主要是因为近期风险偏好下降。该板块具有象征意义,可以从其走势判断投资者看涨还是看跌美股,也能看出市场押注美国大选结果。民主党候选人希拉里曾批评生物技术公司,若押注她获胜,该板块就会走低。

    5、英镑和美元

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    (英镑兑美元走势图)

    近期英镑一直受英国脱欧计划的影响,在低点处徘徊。而受美联储加息预期升温的影响,美元近日持续走高,已经拖累股市。美元走强对出口不利,意味着美国跨国公司销售业绩将下滑,若美元持续上涨,很可能导致企业下调未来几个月盈利预期。

    与此同时,英镑持续下跌也是一大风险,因为目前尚不清楚英镑暴跌会对英国经济造成怎样的打击,富时100指数走势还未完全体现这一利空,因英镑下跌促进出口激增。总的来说,欧洲的不确定性可能引发更多全球性问题,美国无疑将受到联动影响。

    6、中国

    近期对中国经济的担忧再次浮现。周四(10月13日)公布的不尽人意的贸易数据使得投资者们再次担心中国经济疲软。2015年8月,中国股市暴跌以及经济低迷使得全球金融市场陷入混乱。

    7、美国大选

    美国大选已进入白热化阶段。共和党总统候选人特朗普最近支持率下降使得一些策略师认为,11月大选中,民主党候选人希拉里料入主白宫。这对金融市场而言,并不是绝对的好事—金融和上述的生物技术板块一直摇摆不定。

    投资者也不必过于悲观,可以肯定的是,未来股市还会重回正轨。某一天企业收益可能会意外上升且大选之后也终将恢复平静,届时可能推动标普500指数和道指创新高,但目前看起来,股市不确定性较高。

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