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【波幅翻倍】申万:扩大人币波幅将弱化单边升值预期,短期或贬值

2012-04-16 19:12:22

  《经济通通讯社16日专讯》申银万国证券发布报告指出,当前人民币汇率已接近均衡水平 ,增强人民币的汇率弹性和灵活性有助于弱化其单边升值预期,料短期内人民币处在贬值预期中 。   报告认为,一季度国内生产总值(GDP)数据显示当前经济继续处于下行通道中,并且下 行压力明显加大,使得市场加大了近期人民币的贬值预期。而美国QE3的推出悬而未决,西班 牙债务问题再次使得欧债危机被市场强化,导致美元指数阶段性走强。   申万认为,这时扩大人民币兑美元波幅区间,可能会导致人民币贬值预期增强。但报告亦指 出,预计人民币实际贬值的可能性不大。首先,如果中国今年经济不出现大幅度回落,出口不出 现如2008年至2009年初那样的负增长的话,人民币对美元仍会回到缓慢升值的轨道上。 但如果今年经济出现大幅下滑,人民币汇率可能会进入平稳期,维持对美元汇率不变的状态和趋 势。   其次,中国已经把人民币汇率作为促使企业和经济转型的一种重要方式,总的来说人民币升 值利大于弊。此外,2012年美国大选,人民币汇率问题必将再次被提出,要求人民币汇率更 大力度的升值。   报告并称,从长期看,人民币进入了震荡式的缓慢升值通道中。因中国拥有巨额的外汇储备 ,一季度末,国家外汇储备余额突破为3﹒3万亿美元,巨额的外汇储备增大了人民币升值的压 力。预计下半年全球经济和国内经济有所好转,对外贸易形势将会得到持续改善,这也会在一定 程度上会增大人民币的升值压力。(ew)

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