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《AH报告》摩通:马钢首季亏损较预期大,降H股目标至2﹒9元

2012-04-19 12:20:43

  《经济通通讯社19日专讯》摩根大通发研究告指,马钢(00323) (沪:600808)发盈警指半年业绩或盈转亏,同时公布今年首季录得4﹒68亿(人民币 .下同)亏损,较该行预期的3﹒2亿元亏损为差,亦较去年第四季的2﹒55亿元亏损按季扩 大。同时每吨产品的毛利由去年第四季的270元大跌至现时约84元,毛利率亦由去年第四季 的5﹒2%跌至现时1﹒7%。   马钢管理层指出,今年上半年盈利持续受压,原因是国内经济放慢,及行业产能过剩问题加 剧,未来会调整产品组品,推出新产品,如高速铁路车轮等,不过,下游产品的需求并无大幅改 善。   该行维持「中性」评级,H股目标价由3﹒4元调低至2﹒9元。由于今年上半年的业绩差 後向的樂觀預測,上周四(12日)的平保(02318)仍低於60元,今天已是63﹒4元 ,之前介紹的友邦(01299)及人壽(02628)又再重建升軌。假若人民銀行未來宣布 減存款準備金率,三大中資保險股(包括中財險(02328))肯定股價再上一層樓,到時散 戶們可能又要重覆「高追」的動作了!《恆豐證券研究部董事 林家亨》

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