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《数据解读》美林:中国经济或已触底,本季料增8﹒5%

2012-04-23 16:56:16

  《经济通通讯社23日专讯》4月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览初值数据 反弹至49﹒1,美银美林发表研究报告称,数据支持该行预测的中国经济在3月进入转折点。 中国经济或已在一季度触底,并可能进入上升周期。   报告预计,二季度GDP同比涨幅将从一季度的8﹒1%反弹至8﹒5%,报告维持全年增 长预测为8﹒6%。   报告续指,官方PMI从2月份的51﹒0上升至3月份的53﹒1,美林预计4月官方 PMI为51﹒0以上。报告认为,有3个原因令汇丰采购经理人指数仍低于官方:首先,与官 方PMI相比,汇丰指数侧重于小型和中小型企业,其受到当局收紧流动性的冲击更为严重,虽 然该行相信中国的流动资金状况已得到改善。其次,由于中国的出口厂家往往是规模小,汇丰 PMI样本可能偏向出口部门。而首季出口增长已从去年第四季的14﹒3%放缓至7﹒6%。 相比之下,首季固定资产投资和零售额的增长仍然强劲。第三,缺乏经济规模小厂家渐渐被合并 入大企业。   基于上述论点,汇丰PMI倾向于描绘出更为悲观的中国制造业图景。报告进一步指,制造 业仅仅是整个经济的一部分,而服务业现时仍保持相当弹性。还需注意的是,汇丰PMI是基于 一个较小样本数的调查,有较大的带点武断的季节性调整空间,若用此短短一个月的数据来判断 未来趋势将可能产生误导。(jy)

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