【数据解读】美林:或重燃对内需担忧,惟不应对单一数据过分认真

2012-05-10 15:35:13

  《经济通通讯社10日专讯》美银美林发表研究报告称,中国4月出口从3月的同比增长 8﹒9%降至4﹒9%,低于市场共识和该行预期的8﹒5%。进口增长降至0﹒3%,大幅低 于市场共识的10﹒9%和该行略保守的7%。贸易顺差则从3月的54亿美元扩大至184亿 美元。   报告认为,4月贸易增长疲软的背后有3个因素:(1)基数效应并不适用,因去年3月、 4月的贸易增长部分因日本地震而异常强劲。同时,商品价格通胀亦在去年4月达到高峰。(2 )年初上涨的石油价格降低了新的需求,并因订单和报关之间的滞后效应,开始显示在进口数据 上。(3)今年4月较去年少一个工作日。   报告称,总体而言,4月份贸易数据可能对市场产生负面影响。特别是,它可能重新燃起了 。人们因进口增长疲软对内部需求的担忧。但在该行看来,由于基数效应和商品价格的大幅波动 ,投资者不应对这一单月受到干扰的数据太过认真看待。   出口方面,报告相信增速已在一季度见低。领先指标如PMI中的出口订单指数,在2月份 超过50并且连续3个月上升。展望未来,报告期望因基数效应产生的贸易增长反弹消退,改为 由内部和外部需求带动的增长动力。总体而言,报告预计2012年中国出口和进口增速分别从 去年的20﹒3%和24﹒9%放缓至10﹒0%和14﹒4%。(jy)

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