《商品期观-曾朗》油价回落,美元走强,金价短线向下

2012-05-11 10:27:52

  《商品期观》美国原油期货上周大跌,录得自去年10个月以来最大的单周跌幅。主要因为 星期五(4日)美国公布的4月份失业率以及非农就业数据未能符合市场预期,美国4月份的非 农就业职位增加了11﹒5万个,增幅远低于市场预估中的17万个,亦同时低于3月份修订后 的15﹒4万个增长。美国上月失业率为8﹒1%,较预估的8﹒2%为低。连同欧元区综合采 购经理指数(PMI)加速收缩,加重了市场对经济放缓的忧虑,油价跌穿每桶100美元关口 ,大泻至3个月低位;加上供求方面,石油供应量充足,即使伊朗的出口量出现下滑,石油输出 国组织(OPEC)秘书长表示为了压低油价,该组织之出产量已超出官方目标水平,其中沙特 近数月已提升每日产量至1000万桶,而美国石油库存则持续上升,在过去3个月内已增逾 10%,反映原油需求低迷,打压了黄金的对冲需求。   *美推QE3预期升温*     欧洲央行最终维持指标利率1﹒0%不变,理由是通胀问题依然,欧洲央行同时维持隔夜存 款利率在0﹒25%,而隔夜贷款利率则留在1﹒75%不变。总裁在会后发表,敦促欧元区政 府在推行财政改革时,要维持多方面平衡,制定增长策略与推行的财政协议之间没有矛盾,可是 同场未有暗示任何采取更多措施。   美国就业增幅连续第三个月向下,加上美国公布了一连串差强人意的经济数据。有市场调查 就预计,美联储会最终宣布推行QE3的机会率升至32%,同时预计美联储会在2014年的 下半年才加息的有50%,而预计美联储在2014年后才开始出售资产以缩减资产负债表规模 的更升至79%。   *金价短线支持位1550美元*     美国就业数据公布后,金价结束了跌势向上,因市场揣测联储局有需要进一步实施宽松政策 刺激就业增长;若推出QE3,不仅将打压美元,更会加大通胀预期,均有利黄金市场;可惜法 国和希腊大选,结果会为欧洲财政协议带来新变化,为市场上添加了不确定因素,股市急转直下 ,即使黄金反弹后仍受拖累。另外,美元向上,原油带动商品价格下滑,金价短线亦不被看好, 短期支持位为1550﹒00美元╱盎司。《敦沛金融市场分析部高级分析员 曾朗》

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