《运筹帷幄-梁业豪》今天须为对冲工具转仓

2012-05-29 09:44:09

  《运筹帷幄》现时我们持有用作对冲全线25%资金持有的现货的工具为5月份恒指 18600认购期权短仓,但应于今天(29日)收市前依计划转至6月份合约上。于过去四个 交易日内,恒指╱期指水平于18600附近横行发展,大家应可深深感得到期权时间值于到期 日数天前急跌所带来的好处。虽然我们已成功将持货成本大为下降,这个对冲工具不能留到明天 (30日)。   于期货、期权到期日,恒指╱期指水平的走势难测,认购期权短仓亦会失去对冲现货的效能 。万一出现裂口下跌的市况,对冲者须面对很大的损失。因此一待市况平静下来后,大家应将5 月份恒指18600认购期权短仓平掉,同时持有6月份恒指近价认购期权短仓,维持对冲效能 。至于入市时间,各位可参考恒指期货5分钟图和15钟图保历加通道的宽度所提供的启示。 《经济通及交易通首席顾问 梁业豪》(网志:blog﹒BennyLeung﹒com)

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