《黄金时代-贝莱德》投资者持续忧虑西班牙的债务问题

2012-06-05 15:38:14

  《黄金时代》在上周,金价继续由欧元╱美元汇价主导。由于投资者持续忧虑西班牙的债务 问题,导致金价跟随欧元下跌。金价在上周低收0﹒4%,富时金矿指数亦跌1﹒4%。   *金股动态*     矿业股在5月普遍备受冲击。富时金矿指数在月内下跌5﹒3%,汇丰环球矿业指数则下挫 15﹒6%。金价在5月低收,连续四个月录得跌幅,是12年来最长的跌势。年初至今,黄金 及矿业指数分别下跌17﹒0%及12﹒7%。反观商品以外投资,股市表现靠稳,摩根士丹利 世界股票指数及标准普尔500指数年初至今分别录得-0﹒4%及+4﹒2%的回报。以现时 的估值来看,金股接近2008年至2009年的低位,这是否入市的良机?   *前景展望*     在供应紧绌及需求上升的带动下,黄金市场的长远基本因素为金价带来支持。根据多项数据 显示,金股现时的估值吸引,可望在2012年获重新评级。我们认为股息上升将导致持有黄金 交易所买卖基金(ETF)的机会成本增加,因而令部分市场人士转为投资于金股。由此可见, 股市在上述因素的推动下,可望获重新评级。              附表:表现概览(所有数据以美元计)           31╱05╱12  一个月   六个月 从十二个月 从十二个月                                高位回落  低位反弹                     (%)   (%)   (%)   (%)  ----------------------------------------  黄金        1566﹒1  -5﹒8 -10﹒3 -18﹒1   5﹒5  非洲FTGM    2662﹒2  -0﹒4 -25﹒3 -29﹒2  10﹒8  亚太地区FTGM 11119﹒4 -11﹒1 -31﹒2 -44﹒7   2﹒7  美洲FTGM    2373﹒5  -6﹒1 -29﹒6 -35﹒5  10﹒9  富时金矿指数    2768﹒3  -5﹒7 -29﹒0 -34﹒8   9﹒6  ----------------------------------------  资料来源:Datastream 《贝莱德(香港)有限公司》

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