【人行减息】中金:央行货币政策节奏加快,年内仍有两次减息机会

2012-06-08 11:08:09

  《经济通通讯社8日专讯》央行下调金融机构人民币存贷款基准利率,中金公司研报指,继 上月降准后,央行本月又再降息,显示央行货币政策放松力度明显加大,节奏加快,主要是想增 加货币政策对经济增长的支援力度,配合稳增长的宏观调控目标。   报告称,今年以来,随着央行两次下调法定存准,银行间利率呈现下行趋势,银行间流动性 充裕,但是新增贷款总体较少,M2增速一直低于央行年初14%的预期目标。显示制约信贷增 长的主要因素已经不再是货币当局的数量调控,而是伴随着经济增速下滑企业持续减弱的信贷需 求以及银行不断上升的惜贷情绪。本次降息对避免经济增速进一步快速下滑有一定的支撑作用。   报告又指,本次降息实质上是非对称降息。之所以选择非对称降息,可能是想要维持实际存 款利率是正数。CPI和PPI回落速度的差异,导致实际存款利率和实际贷款利率之间的差距 明显加大,下调贷款利率比下调存款利率更具紧逼性。   中金公司称,本次降息得益于通胀下行趋势明朗,货币政策进一步放松的空间已经打开,年 内仍有两次,50个基点的降息空间。本次扩大存贷款浮动区间,这降低了对于利率的管制,意 味着利率市场化改革迈出了重要一步。预计今后几年中,将有更多放松利率管制的政策出台,加 大市场配置资金的作用。(vl)

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