【政策猜想】内地GDP预测料现下调潮,最极端或再三降准两减息

2012-06-12 14:15:07

  《经济通通讯社记者俞瑾12日报道》央行于上周四(7日)突然宣布自8日起下调存贷款 基准利率25个基点,惟稍后陆续公布的5月份宏观经济数据「杀伤力」未如想像般强劲,进出 口增速、新增人民币贷款更是大幅高于市场预期。数据的喜忧、升跌,令下半年中国货币政策走 向更显扑朔迷离,当局对经济冷热形势的研判更添吊诡,市场预期,下一次减息或在三季度,而 最快本月将再下调存准率50个基点。 *二季经济增速或低见7﹒3%*   早在年初,中国经济将于首季见底基本成为市场共识。4月数据公布后,各机构纷纷下调全 年GDP增长预测。现时5月数据甫一公布,美银美林预期,另一轮将第二季GDP增长预测从 目前的7﹒9%削减至低于7﹒5%以下的风潮即将开始。   中金于最新研究报告中称,综合4月和5月的工业增加值增速来看,预计二季度GDP增速 将回落至7﹒3%,低于该行在3月时所预测的7﹒8%。而全年GDP增速预测于3月份从 8﹒4%下调至8﹒1%后,报告仍指,预测面临较大下行风险。   瑞穗亦警告,若当局没有紧急和果断的刺激措施推出以刺激经济,该行将进一步下调对经济 增长的预测。   此外,5月份CPI同比增速续回落至3%,录23个月新低。在下调成品油价格和去年高 基数效应的双重影响下,市场预计6月CPI同比涨幅可能跌至2﹒5%,7月可能更低。 *通胀走低,货币政策更多空间*   通胀持续走低,令实际「负利率」状况得以改善,为央行货币政策放松提供更多空间。中金 预期,在当前通胀下行趋势已确立的情况下,货币政策具备进一步放松空间,预计年内仍有两次 共50个基点的降息空间。   海通国际亦称,监于近期经济增长减速,预期政府将出台更多支持中小企业的贷款政策,以 便扩宽信贷渠道。下半年还将下调存款准备金率两至三次,并再降息1-2次。   瑞穗证券则认为,基于中国经济增长势头放缓超出预期,第三季料再降息,2012年余下 时间还会有3次削减存款准备金率。而澳新银行亦预期,央行会在本月降低存款准备金率50个 基点,同时仍会在下半年降低存准率100个基点。

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