《运筹帷幄-梁业豪》期权Gamma值上升不利套戥者

2012-06-26 09:22:26

  《运筹帷幄》看着港股的波幅回升,笔者于昨天(25日)收市前决定提早全面拆掉期货、 期权套戥仓套利。昨晚美股大幅波动,先跌后升;若笔者仍持有获利空间已大幅缩小的6月份勒 束式恒指19200认购和19000认沽期权短仓,今天(26日)开市后须再度买卖6月份 恒指期货,维持动态式对冲,期权除了Delta值外,还有Gamma值,显示Delta值 于相关资产价格变动时的变动速度。   期权于接近到期时,Gamma值会上升,代表Delta值会急速变动,对于持有马鞍式 或勒束式期权短仓的套戥者而言,期权净Delta值的变动速度会加快,令维持动态式对冲的 工作需要更快的入市决定。最后,恒指上周五(22日)高位19089已成为了新短期阻力位 ,日线图STC则已转淡,本栏会伺机改用7月份恒指期权短仓,继续为全线部分现货作下跌风 险对冲。   适合初级程度的投资者修读的「投资学人」四级精进课程初中班将于下月19日(周四)开 课,合共20个单元;60小时学费低至2510元,9折提早报读学费优惠快将截止。有兴趣 于下季内大幅提升个人投资造诣的朋友,请即致电(852)8202 2168,办理留位手 续,修读全港第一的投资课程,以免向隅。申请「持续进修基金」需时,报读从速!查阅详情, 欢迎浏览http:╱╱etbc﹒BennyLeung﹒com网站。 《经济通及交易通首席顾问 梁业豪》(网志:blog﹒BennyLeung﹒com)

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