《A股报告》大成基金料三季度表现中性,谨慎布局宏观面短期反弹

2012-07-05 14:30:41

  《经济通通讯社5日专讯》大成基金发布三季度A股投资策略称,目前经济基本面处于产能 调整阶段,经济在三季度中后期或出现库存波动带来的短期反弹。在此宏观经济大背景下,宜保 持市场平均水平仓位,立足防御为本的同时,谨慎布局三季度宏观面短期反弹带来的市场机会。   报告认为,当前市场的风险点在于,三季度前期经济数据加速下滑,资本市场先创新低再反 弹;政策预期一再落空,市场情绪偏向过度悲观;以及海外出现不可预期风险形成对国内经济的 短期冲击。   报告指,上证A股估值并不在绝对低点,但是各行业相对历史估值均处于低位,盈利有望三 季度后期企稳,四季度出现环比反弹,从估值层面判断,市场总体风险程度不高。市场供给层面 ,产业资本仍维持净减持,市场情绪偏谨慎;同时,从未来的大小非解禁规模看,市场供给下半 年面临的冲击大于上半年,而规模扩大的理财产品也将继续对A股市场资金面形成分流冲击。   因此,报告对A股市场总体维持中性判断。报告建议,首先应立足防御,以稳定类的食品饮 料、医药生物等板块为基本配置,同时可沿着以下三条线索对经济反弹带来的市场波动机会进行 布局:利率下调高敏感性行业,估值领先盈利启动的前周期行业,以及风格配置偏向小盘、低 PE、成长股。其中,地产、汽车、家电、医药、纺织服装等板块值得重点关注。主题投资可重 点关注非银行金融改革和通胀预期回落导致的公用事业价格改革领域的机会。(jy)   *编者按:本文只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之        申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定        ,如因相关建议招致损失,概与《经济通通讯社》、编者及作者无涉。

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