【数据前瞻】内地周四公布7月通胀,市场料跌穿2%至1﹒6%

2012-08-07 11:13:28

  《经济通通讯社记者吕成7日报道》国家统计局将于本周四(9日)发布内地7月CPI等 宏观经济数据。由于上半年内地经济的持续疲软,6月CPI同比增速已经显著下滑至2.2% 。而近期的一系列数据显示,中国经济动力并未见明显反弹,工业生产仍然处在去库存阶段;再 加上近期政府下调成品油价格等因素,各个研究机构认为7月通胀水平将较6月进一步纾缓至2 %以下,预测结果集中于1﹒5-1﹒8%区间,取中间数约为1﹒6%。 *通胀下行周期年内结束*   交通银行首席经济学家连平在接受《经济通通讯社》查询时表示,预计内地7月CPI增速 为1﹒7%,较6月继续显著下行。他表示,内地食品价格目前走势平稳,各种食品价格有涨有 跌,猪肉价格处于底部徘徊,纾缓了食品价格压力。另一方面,CPI翘尾因素在7月也明显减 轻。大通证券研究员郭世涛对《经济通通讯社》预计,7月内地CPI增速为1﹒8%,处于年 内低位,但不一定是最低点,因为8月可能继续下降。   连平指出,在9-10月,CPI翘尾因素会进一步大幅减轻,因此如果不出现新的涨价因 素,则整个三季度内地通胀都会处于1﹒5-2%的相对低水平。而在四季度,本轮通胀下行周 期可能结束,因为年底物价通常出现上涨,带动CPI反弹。不过他补充称,虽然明年将迎来通 胀上升周期,但其升幅将很有限。因为内地经济增速已经出现回落,而物价水平和生产状况密切 相关,在供需状况相对平衡的情况下通胀难以高企。郭世涛也认为,通胀下行趋势到四季度可能 出现反弹,因为目前国际粮食价格和油价已经看到企稳回升的趋势,另外中国在连续下调成品油 价之后,目前存在上调油价的可能。从全年来看,政府制定的3﹒5%通胀目标可以实现,实际 水平可能略低于3﹒5%。 *目前不具备通缩环境*   通胀的连续大幅下降是否会带来「通缩」危险?对此连平表示,「通缩」指的不仅仅是1- 2个月通胀维持低位的状况,而是连续6个月以上通胀处于1%左右。他认为,未来几年中,中 国劳动力成本和土地价格将继续上升,同时社会货币存量庞大,因此不存在出现通缩的经济环境 。 *PPI在第四季回升*   CPI连续走低的同时,内地PPI增速在跌至0点以下之后,仍在连续下降。据连平预计 ,7月PPI增速将为-2﹒4%,低于上个月的-2﹒1%。他认为PPI为负值的状态可能 要延续至年底,待明年方可「转正」。郭世涛指出,从7月的情况看,工业生产去库存化依然没 有结束。但随着内地投资的增长,和出口结束了恶化局面,工业生产的乐观信号可能将在8-9 月份逐步显现出来。不过PPI负值局面在这几个月内将不会结束。   连平表示,PPI的低位反映的是当前生产不足的状况。考虑到未来几个月中内地基建等投 资逐渐恢复将带动生产的好转,增加对上游生产资料的需求,从而使得生产资料价格环比降幅的 收窄,预计的第四季度将见到PPI的回升,全年PPI增速料为-1%。

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