《全球视野-胡一帆》7月美国个人消费支出加速,消费前景好转

2012-08-31 11:07:16

  《全球视野》7月美国个人消费支出(PCE)环比增0﹒4%(市场普遍预测0﹒5%) ,相比之下,6月环比持平,实际PEC环比也有0﹒4%的增长,与近期零售销售加速相符。 美国个人收入环比增0﹒3%,而6月环比增0﹒3%。可支配收入经对社会转移和捐赠、税收 效应修正后也有0﹒3%的环比增幅,与6月相比,增速稳定。社会转移加速、税收增长减速以 及业主和租金收入增长加速(反应住房市场情况良好)可以解释可支配收入不顾职员消费减速而 呈现的这种稳定性。随着消费支出以快于可支配收入增长的速度上升,7月储蓄率降至可支配收 入的4﹒2%,相比之下,6月为4﹒3%,显示家庭信心未因当前不确定大环境而受剧烈影响 。   展望:这些数据确证了下降的通胀水平通过实际可支配收入加速对消费产生积极作用。可支 配收入也得到与住房市场关联的财富效应和更为有利的财政和社会形势的推动。所有这些因素将 有助于令家庭消费在2012年下半年尤为稳定,2012年家庭消费将同比增1﹒9%,相比 之下,2011年同比增2﹒5%。《海通国际研究部主管兼首席经济学家 胡一帆》

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