《全球视野-胡一帆》全球干旱对中国影响有限

2012-09-03 14:54:48

  《全球视野》全球干旱对中国影响有限。一系列的旱灾在夏季袭击全球多个国家和地区,部 分甚至遭遇半个多世纪以来最严重的旱灾。由于美国是全球第一大农产品出口国,对全球大宗商 品价格的影响可能也最大,所以美国的旱灾最被市场担忧。   受干旱冲击,农产品现货价格和期货价格应声暴涨,全球作物涨价压力可能延续至2012 年下半年和2013年上半年。玉米和大豆价格尤其如此,因为这是受旱灾损害最为严重的两种 作物,其中美国的收成估计会在2012年下降11%-17%。另外由于动物饲料成本与这两 种作物的价格息息相关,肉价可能会成为被殃及的池鱼。近期的事件已经引发市场担心2013 年全世界将会出现粮食危机。   虽然从全球看干旱是一大问题,但中国依然远离危机的漩涡。中国的基本作物自给自足,同 时有充足的作物储备以应不时之需。大豆是中国唯一严重依赖进口的作物,但其并非主要粮食作 物所以它对中国的影响是有限的。我们认为中国通胀7月见底8月将跳升,主要是因为内部食品 因素包括蔬菜与猪肉价格变动以及非食品的结构性因素,比如服务与服装的价格上涨而非外部乾 旱造成的农业生产的中断。《海通国际研究部主管兼首席经济学家 胡一帆》

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