《思前想后-郭思治》港股强势需待A股推上,基建投资助内地经济

2012-09-13 09:28:13

  《思前想后》中国8月份的经济数据已相继发布,总体表现均进一步确立内地正面对经济增 长放缓加剧的情况,第三季的国内生产总值(GDP)能否保持7﹒5%的增长目标更成市场未 来的焦点。当中较令笔者注意的是工业生产者出厂价格指数(PPI)持续出现萎缩情况,同比 下降3﹒5%,环比则下降0﹒5%。作为物价的上游指标,PPI已连续6个月同比下降,且 降幅不断扩大,显示内需疲弱局面还未有呈现改善之趋势,生产行业仍面对去库存的经营困境。 众所周知,内地多个行业基本上仍面临产能过剩的问题,企业库存高企,预料工业产品的需求下 降将持续为相关价格带来下行压力。 *基建投资助第四季经济回升*   尽管8月份众多的经济数据表现逊于市场预期,但笔者认为随着中央加大基建投资的力度, 特别是发改委近来已批覆了全国多个城市的轨道交通建设规划,这将刺激商品资源的需求,有利 进出口贸易以及相关产品的需求,带动物价回升。当然,鉴于实际刺激效果还需时间消化,笔者 正预期反映中国经济情况的各项数据指标,在第四季初始才有触底回升之势头。 *港股有望高见21061点*   在大市方面,昨港股在买盘支持下再进一步推上至20118点,即大市已逐渐扩阔月内之 波幅,如恒指能成功升越8月9日之高位20300点,形态该有利再进一步上试20674点 至21061点,此乃5月7日所遗留下之下降裂口。值得一提的是,本月大市现已属先低而后 高,低位为6日之19076点,而高位则已上移至12日之20118点,惟以1042点之 波幅计,或仍未能满足月内之所需;故只要A股能再进一步推上,港股该可伺机再往上寻月内新 高。 *今年余下15周基金将入市*   目前距离年底只得15周而已,由于时间实在不多,故个别手持现金比例仍偏高之基金该会 候每次回调时入市增持,因从外围市况看,一股避险情绪确已逐渐改善。笔者记得去年8月1日 恒指之高位为22808点,其后在欧债危机升温冲击下才不断往下跌,大市要跌至10月4日 之低位16170点方见喘定,惟目前欧债问题虽仍未有解决方案,但情况确已渐见改善,至少 市场之避险情绪已大为改善,故相对而言,港股明显仍有偏低感,或者,当A股能正式转强时, 港股才可伺机作进一步之推上。《耀才证券市务总监 郭思治》(本栏逢周四刊出)

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