《一周攻略-周进略》高位先行整固,金融股接力炒

2012-09-24 09:33:29

  《一周攻略》踏入9月份,首两周的升势,可说完全由欧洲央行和美联储的决定带动,虽然 有关两者为市场注入资金的动作,无论是否原有的量宽设想,都早已为投资者充分预期,但由于 由7月份欧洲央行行长德拉吉发言之后,前后已有7月和8月作消化,投资者在没有大期望之下 ,当然没有大失望,形成了9月份消息一出,应声上升的格局,全球各地的风险资产价格往上走 ,避险情绪减弱,资金由过度倾注于美债和德债的局面,稍为纾缓,重新流入商品或股市,汇市 中,商品货币走稳,但真正强势的是备受看淡的欧元。   当然,由于首两个星期的急升,一众风险资产于第三周已明显有必要在高位先行整固,事实 亦正是如此,欧美股市或商品价格,甚至于量宽无甚大关连的农产品价格,均在近期高位有一定 整固压力,高位沽出先行套利者众,亦甚明显。   *港股年初高位21760指日可待*       无论如何,气氛仍是向好。港股上周在20900点边缘无力再往上突破,暂时估计以时间 换取空间(下跌幅度),故此,上周往往是早市先有高开或低开,然后即市波幅不大,估计本周 亦如是。暂时看图,整数位20000点无甚大碍,比较多人留意的是20300至20400 点附近,相信亦可守稳,后市有力再上,21000点只是时日问题,年初高位21760亦指 日可待,这点亦渐成行内共识。   *首两周靠地产股,新升浪看金融股*     当然,指数往上,必然有个股或板块的贡献,按理已有本地地产股在9月首两周大放异采, 包括早前因企业管治问题已股价受压的新鸿基地产(00016)亦已重见110元水平,后市 的推动,应以指数中更为落后的股价,当中,金融类别可算是无出其右,无论是汇控 (00005)或内银股,均是新一轮升浪的潜力最大者。   事实上,观乎上周的资金流向,包括衍生工具的仓位部署,汇控算是坚挺,内银亦算跟得上 大市,个别如农行(01288)更是跑赢有余,以这个移动途径论,本周若无重大事故,资金 追落后,集中在此等股份身上,应无疑问,可以进一步加注,概其大落后的特质,固然关乎本身 行业的基本因素不够好,但正因如此,价格已反映弱势理由,若资金到位,估值既然吸引,升幅 应有保证。当然,由于不同价位均充斥投资者的套牢部位,投资者应要有耐性,待买盘持续累积 ,不宜太急于获利。   *航运港口股虽可期,钢铁煤炭未成气候*     另一可以期待的板块,当然是实体经济相关者,范围甚广,近日有异动者,包括航运或港口 码头甚至集装箱行业,诚然,全球经济未有真正复苏动力,否则央行亦无需一而再,再而三的量 宽,但由于同上的道理,价格已反映这现实,如今行业虽确认在经济周期底部,未知拖多久,但 起码短期有气氛有资金,由于全球气氛转好,应可先行博反弹。   当然,同样与实体经济相关,也并非全部可取,其中弱者中的弱者,例如长年不振的钢铁股 ,即使潜在反弹幅度可观,但供过于求的行业因素是结构性,非关经济周期的问题,避之则吉, 拒绝参与并无损失。至于个别由于内地经济放慢而受打击者,如煤炭或内需等,短期亦无必要贪 便宜买进,因为弱者仍未见起色。   至于三四线中的壳股,虽然早前有个别龙头内房企业注资的概念,但寻宝游戏从来只在资金 真正大旺时才有胜算,如今仅气氛略转好,无谓接别人的棒。   *一二线地产轮流炒,第四季楼市仍升温*      比较可以反覆参与高沽低抄的,是地产股,尤其是本地地产股,早前指数要抽升,龙头一线 如长实(00001)等已炒上,如今近个多星期已见二线如嘉华(00173)或合和 (00054)等慢慢接力,相信来来回回,可以反覆炒作,到二线估值与一线拉近,又可重点 一线再炒,毕竟香港楼市气氛之好,近期算是有目共睹,虽然警告泡沫的言论从来间断,但坦白 说,只要金管局方面控制楼控或资金供贷得度,未有真正泡沫可见,而短期港府的政策风险,明 显有别于年中时的令人左右为难,相信第四季仍是价量齐升的格局,地产股可随之而水涨船高。 《经济通通讯社特约分析师 周进略》

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