《师傅教路-黄玮杰》「QE股」和「非QE股」背驰,市场趋分化

2012-09-24 17:26:12

  《师傅教路》金融市场对QE3的亢奋反应暂告平伏,美股上周轻微回落,港股则维持升势 ,恒指连升三周,开始回补5月7日的下跌裂口,该下跌裂口阔387点,介于21061和2 0674之间。   环球经济尚未见到重大起色,美国上周公布的大部分经济数据如纽约州制造业指数、新屋动 工和新申领失业救济金人数都差于市场预期.欧元区9月份制造业采购经理人指数(PMI)初 值为46,高于8月份的终值45﹒1,亦较市场预期的45.5为高,但服务业PMI初值为 46,低于市场期的47﹒5,同时创出38个月新低,拖累综合PMI初值跌至45﹒9,创 39个月新低,显示欧元区商业萎缩速度加快,令第三季欧元区经济陷入衰退机率大增。 *沪指二千关岌岌可危*   中国经济数据同样令人感到气馁,9月份汇丰中国制造业采购经理人指数预览值报 47.8,略高于8月份的46.7,但产出指数为47,创10个月新低,而新订单和新出口 订单指数仍处于50荣枯分界线以下。加上商务部公布8月份实际使用外资(FDI)同比下降 1﹒4%,是连续第3个月呈现负增长,显示中国经济仍维持下行趋势,令内地股市持续受压’ 上证综指今早(24日)最低跌至2005,2000大关岌岌可危。 *国指未受惠于QE3*     不过,港股始似终有QE3撑住,表现强于内地股市ZD1但QE3的支持作用有一定局限 性,如国企股就表现稍逊一筹,国企指数上周微跌0﹒2%,未能像恒指一样连升三周。   美股亦出现类似情况,道琼斯工业平至指数上周见到自2007年12月以来的最高位,但 道琼斯运输平均指数却含破8月低位,创出自6月初以来的最低收市水平,主要因为货运环节如 快递和铁路运输仍表现低迷。由此反映市场开始分化,出现QE股和非QE股股价背道而驰的局 面。《辉立证券董事 黄玮杰》(本栏逢周一刊出)

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