《品中资-罗国森》收集落后股,迎接十八大

2012-10-05 11:51:58

  《品中资》在这个中秋加国庆的长假期中,外围投资环境稍为好转,但香港人的心情,却受 到南丫岛撞船事故影响而转坏,但愿有亲人因为这次海难受伤或离世的朋友,尽快收拾心情,尽 早渡过这个困境。   外围投资市场转好,主要因为中美欧三大市场最新公布的制造业指数都回升,部分更重上 50的盛衰分界线,反映主要国家的制造业可能已经见底。   首先,美国上周公布的9月份ISM制造业指数,出乎意料远胜预期,由前一个月的 49﹒6,升至51﹒5,出乎意料升破50,也远高于市场预期的49﹒7。而欧元区9月份 的采购经理指数为46﹒1,虽然略胜于初步估计的46,以及8月份的45﹒1,但仍然是连 续第14个月低于50的盛衰分界线。   *中国制造业有复苏迹象*     至于中国9月份,官方的制造业采购经理指数,也由8月份的49﹒2,回升至49﹒8, 反弹了0﹒6个百分点。这是该指数自今年5月以来首度回升。而且,9月份该指数的主要分项 指数当中,只有个别指数略有下降,多数指数均呈不同程度回升,尤其是新订单指数、原材料库 存指数等主要先行指数的回升幅度最明显。   因此,虽然核心指数还差0﹒2个百分点才回升至50的分界线,但我相信,内地经济确实 已有见底迹象。   就在这个时候,中央正式公布,标志着新领导班子快要上场的中共十八大,将于11月8日 在北京召开。   投资市场一向很关注五年一次的中共中央全体大会,因为每一次大会都会连带一些人事变动 ,尤其是经过10年后的那一次全体大会,很多时都是整个领导班子换届,故特别具有意义。   从人事角度,主要的领导班子在几年前已经曝光,习近平将会取代胡锦涛出任国家主席,而 李克强将会取代温家宝出任国务院总理几乎已成成局,余下的便只有政治局常委还可能有少许变 数。   *收集落后的国策受惠股*     不过,今次的十八大又确实别具意义,因为新一届的领导人,将要告别过去10年,每年都 以双位数增长的经济繁荣期,回复到经济减速的自然规律。他们如何利用过去10年,甚至20 年积累而成的一个良好基础,去平稳地进行经济转型,以达致经济软着陆,将是投资者最关注的 问题。   目前相信,在经济下行风险愈来愈大的形势下,新一届领导人(明年3月正式换届)将会尽 快出台一系列救市措施,包括催谷基建和内需,以及减息、降存款准备金率等,再配合出口形势 开始好转,相关的股份应该已经见底,不妨部署收集这些国策受惠股。   最值得考虑的股份,当然是与刺激措施有关系的股份,包括基建、建筑材料及重型机械等板 块,但如果是估值吸引的股份,就更值得优先考虑。至于具体的选股策略,下次再续。 《经济通通讯社资深分析员 罗国森》

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