《花旗财语-张敏华》内房销售或趋平稳

2012-10-05 14:10:15

  《花旗财语》「金九银十」是内地楼房传统销售旺季,但9月份内地三十个主要城市房地产 销售量,但较8月份则下跌14%,不及预期。「金九」没有出现,但「银十」还是有机会的, 发展商倾向把楼盘安排于十.一国庆假期推出,可望有助销情。展望内地的楼市走势,估计下半 年的销售额仍有机会较上半年有10%至15%的增长空间。楼价方面,相信发展商提价不会过 分进取,以避免牵动到当局加推调控楼巿的措施。   *北京及深圳销售跌幅较大*     五个一线城市,以楼面地价计算,9月份内房销售量较8月份平均下跌12%。其中,以北 京和深圳的销售量的跌幅较大,较8月份下跌24%和34%。同期上海和广州的跌幅较少,只 有3%至5%,杭州更录得4%的轻微升幅。二线城巿方面,则以成都、苏州、宁波和昆明等地 的销售量,跌幅较大。   9月份销情,未及预期中理想,当中一个重要原因,是出现了「淡季不淡、旺季不旺」。经 过6至8月的强劲销售后,9月份推出的新楼盘相对较少,而更多的楼盘已被安排于十.一国庆 假期推出。其实,9月及10月的销情没有出现过热情况,也不是坏事,最少不会引起当局担心 巿场的游资失控,对中长线楼巿带来负面影响。   *政府或不需再推出重大调控政策*     楼价方面,9月销售量下跌,但楼价并未跟大幅回落。一线城巿的平均楼价只是较8月份下 跌了3%,同期二线城巿和三线城巿的楼价更加录得升幅。年初至今,一些主要楼盘的平均售价 ,录得5%-10%的升幅,但仍较去年上半年为低,仍然吸引到准买家。内地银行收紧第一套 房的按揭优惠,但不少准买家预期,日后楼价跌幅或有限,内地也有机会减息,抵销了这方面的 负面影响。发展商方面,在提楼及投地也未有过分进取,亦不计划会加快建房速度,所以当局未 必需要再推出重大调控政策。   *楼价平稳有利内房股*     截至9月底,19间主要的内地房地产商已完成全年销售目标的81%,远较去年优胜。今 年首三季,部分主要内房股的升幅介乎37%至100%,远优于同期恒指13%的升幅。从估 值看,主要内房股的股价,平均较资产净值折让36%,贴近过往平均水平。我们预期,内地楼 房价格走势平稳,会是短期支持内房股股价的重要因素之一。 《花旗环球个人银行服务投资策略及研究部主管 张敏华》

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