【数据前瞻】内地下周四发三季度GDP,市场料7﹒4%全年低点

2012-10-12 11:19:48

  《经济通通讯社记者吕成12日报道》国家统计局将于下周四(18日)发布三季度经济增 速等宏观数据。由于内外需求的疲软,中国经济季度增速连续下滑,并在今年二季度滑落至8% 以下(7﹒6%),引发市场关于经济探底的议论。但在7-8月份,中国进出口和工业利润等 数据进一步转差,市场大多预测三季度国内生产总值(GDP)增速将较二季度继续下降,预测 值集中在7﹒4%左右。 *三季经济继续下滑,全年破八可能性高*   澳新银行环球市场部中国经济师周浩在接受《经济通通讯社》查询时表示,预计三季度 7﹒4%是年度低点,因为三季度无论是出口还是内需,或是工业增加值增速均较二季度下滑。 交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟对《经济通通讯社》预测称,三季度经济将较二季 度略下滑0﹒1个百分点至7﹒5%。不过他表示看好四季度经济增长反弹至7﹒8%。因为政 府6-7月出台的稳增长项目将在四季度发挥作用;同时外围经济体,特别是美国经济在QE3 之后出现好转迹象,其最新迹象是美国9月的就业数据超预期乐观。   世界银行和国际货币基金组织(IMF)最新下调中国今年经济预测,分别至7﹒7%和7 ﹒6%,均低于8%。两位经济师也同时表示,今年中国经济「保八」难度很大。周浩认为,四 季度经济增速大约能回升至8%,不足以将全年增速拉到8%以上。唐建伟则预测今年全年经济 增速为7﹒8%。不过他认为,即使决策者年初宣布7﹒5%经济增速目标时候心中的预期是8 %,但因为国内外的经济环境在年中发生了较大的改变,监管层对经济减速的心理容忍度也需提 高。而从最近刺激政策的欠奉来看,政府已经对经济减速更多容忍。 *稳增长和调结构无偏重,硬着陆风险小*   不过中国经济出现「硬着陆」的风险不大,两位经济师对明年经济形势的看法均好于今年。 周浩认为明年政治局势等不确定因素降低,有利于经济增长。唐建伟预计明年经济增长较今年略 高,为8%。不过他表示除了经济增速之外,经济结构调整依然是艰巨的任务。   而在周浩看来,目前政策调控仍在调结构和稳增长中寻求平衡,并没有特别偏重某一方。政 策较为滞后的现状,说明「调结构」在政府心目中的位置并没有被排列于「稳增长」之后。他认 为经济增速的快慢只是一方面,另一方面要看拉动经济的力量分布中,有没有「投资比例低一些 ,消费比例高一些」。不过遗憾的是,经济结构调整的效果尚不明显,消费对经济拉动的贡献没 有明显提高。周浩指可能有时间不够长的原因,也可能存在政策执行不力。 *市场资金并非紧张,货币刺激维持谨慎*   唐建伟认为政府货币政策会维持谨慎,年内再次降息或者降准的机会不大。因为市场利率仍 处于下行当中,流动性状况较去年已经明显改善,社会总的融资规模不断扩大。央行通过逆回购 的方式可以缓解银行短期资金压力,这样的操作比较灵活,不似降低存准率等政策难以逆转。周 浩认为刺激经济的主要手段仍是增加消费,不过需要选择是在控制投资还是在促进投资的条件下 刺激消费。如果是前者,则需要稳定房价,同时提高投资借贷的利率,放松消费借贷的利率。   唐建伟表示,从中长期看,劳动力释放和资本投入这种刺激经济增长的方式其潜力已经不大 ,中国经济增长面临拐点,未来走势取决于改革的决心。如果能够充分提高全要素生产率,那么 中国未来潜在的增长率仍可达7﹒5-8%。他补充称,这当中的两个核心问题是提升生产供给 和消费。比如应该放宽各类资本可投资的领域,减少国企的行业柯断,减少人为的管制,增加市 场调节。在需求端通过收入分配改革增加收入,做好社会保障相关措施。

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