《师傅教路-黄玮杰》中国经济维持下行趋势,通胀有回升风险

2012-10-15 14:02:45

  《师傅教路》国家统计局今日公布了9月份宏观经济数据,内地股市表现偏软,上证综指再 跌穿2100,沪深300指数亦失守2300。如何解读9月份的宏观经济数据?   9月份全国居民消费价格(CPI)同比上涨1﹒9%,符合市场预期。其中,城市上涨2 %,农村上涨1﹒7%;食品价格上涨2﹒5%,非食品价格上涨1﹒7%,消费品价格上涨1 ﹒8%。   但9月份CPI环比8月份上涨0﹒3%,其中食品价格环比上涨0﹒2%,拉动CPI环 比上涨约0﹒08个百分点,其中肉禽及其制品价格上涨1﹒9%,影响CPI上涨约0﹒13 个百分点。 *人行再下调存款准备金率的机会下降*   虽然9月份猪肉价格同比下降了17﹒6%,但环比8月份却上升了2﹒3%,影响CPI 上涨约0﹒07个百分点。加上蛋价上涨5﹒9%,影响CPI上涨约0﹒05个百分点。只是 鲜菜和水产品价格环比分别下降5﹒6%和1﹒6%,抵销了猪肉和蛋价上涨的影响。不过,时 近年尾,鲜菜价格再大幅下降空间将有限,而有迹象显示猪肉价格从8月下旬开始扭转了持续下 跌的趋势,出现进入上行周期的信号,未来可能拉动CPI止跌回升。若CPI升回2%以上, 将限制人行实施宽松政策的空间。   另一方面,9月份新增人民币贷款仅为6232亿元,低于市场预期,也是今年内第二低位 ,但9月份广义货币供应(M2)同比增长14﹒8%,远高于市场预期,同时亦超出年初确定 的14%目标,令今年内人行再下调存款准备金率的机会下降。 *PPI创近年新低,经济仍处于寻底阶段*   至于9月份全国工业生产者出厂价格(PPI),则同比下降3﹒6%,创出自2009年 11月以来的35个月新低,降幅较市场预期的3﹒4%为大,显示经济仍处于寻底阶段。9月 份PPI环比8月份下跌0﹒1%,但工业生产者购进价格环比却上升0﹒1%,显示工业企业 作为中间投入产品的购进价格呈现上升趋势,将对工业企业的毛利构成压力。   总结而言,中国经济仍维持下行趋势,但通胀有回升风险,将限制人行实施宽松政策的空间 。《辉立证券董事 黄玮杰》

上一则    下一则    回财经新闻列表

Copyright © 2011-2012 金道贵金属有限公司版权所有,不得转载