【数据解读】交银国际:通胀逐步回升大概率事件,年内难降准降息

2012-10-16 10:27:28

  《经济通通讯社16日专讯》交银国际发表研究报告称,9月CPI涨幅比8月份小幅回落 0﹒1个百分点,符合市场预期,但低于该行预期,主要原因是食品价格涨幅比该行预期低。   报告认为,CPI回落所反映的经济信号可能并不准确。中国的CPI组成中波动性较大的 食品价格所占权重高达30%,因此在使用该指标时应比较小心。事实上,该行并不认为中国通 胀有将要放缓的迹象。   虽然9月CPI小幅回落,但并不意味着通胀压力的减轻,因为CPI的回落主要是由蔬菜 价格的季节性回落所引起的。而9月份非食品CPI环比则加速上涨,同比涨幅也由上月的 1﹒4%上升至本月的1﹒7%,这是当前通胀走势的更真实反映。   总的来看,未来几个月CPI逐步回升是大概率事件。预计全年CPI涨幅略低于3%,约 为2﹒8%。   报告续指,9月份PPI跌幅比8月份继续扩大0﹒1个百分点,但这可能已经是PPI的 底部。考虑到最近工业品价格整体呈现环比上涨态势,同时去年第四季度PPI基数明显走低, 预计未来几个月PPI将逐步回升,企业盈利状况会随之改善。   虽然9月CPI小幅回落,但报告认为这不会导致货币政策的放松,货币当局在年内进一步 降准、降息的可能性都不大。(jy)

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