《股林淘金-林家亨》吉利汽车升势持续,目标价渐近

2012-10-17 12:03:44

  《股林淘金》上周三(10日)笔者文章表示吉利汽车(00175)虽然已升破了 2﹒95元的半年新高,但笔者对其中期目标价能上升到3﹒4元的信心未变,建议读者们不要 太早沽货,及扬言不到3﹒4元以上誓不罢休!过去一周吉利仍是反覆上升,今天(17日)早 上该股股价已升至3﹒29元,距离笔者之预期目标相距0﹒1元左右,持有者应可紧密留意套 利的时间!   中国的九金银十季节性因素正在发挥效应,近期多只内房股股价亦有明显上升,包括中国海 外(00688)、华润置地(01109)、富力地产(02777)、碧桂园(02007 )、世茂房地产(00813)等,显示着这个季节的中国内需消费意欲很强,汽车与房地产都 是两大经济活动的板块,短、长线都不应该看淡。   中共十八大即将召开,代表了中国高阶政治领导层在权力的安排与交接上已达共识,是代表 了明年政局稳定之势。以往的两个10年(2003及1993年),香港的经济和股票市场都 是反覆上升,而且升幅甚大,故此,笔者亦会预期2013年是大市升幅良好的一年。以上的两 大板块,在明年应有更加好的表现。    *皇朝股值折让六成有憧憬*   皇朝家俬(01198)于昨天(16日)停牌后,今天又再复牌,公司今天的的新闻稿澄 清《苹果日报》昨天部分内容报道失实,今天其股价暂反弹8%,而另一同业敏华控股 (01999)适逢发布盈喜,股价亦上升了6%之多。   皇朝家俬在2012年上半年的业绩公布中已有大幅倒退,其股价亦率先由今年3月份约 2﹒6元,慢慢调整至昨天停牌前的0﹒68元,跌幅超逾70%。现时若估计皇朝今年的总盈 利比上年若下跌50%,则市盈率大约是5倍,若盈利下跌60%,则市盈率是6﹒2倍(以股 价0﹒74元计算)。   上述的另一竞争者敏华控股刚宣布盈喜,但由于敏华的销售中70%是轮往外国,产品亦是 逾90%集中在梳化制品,故难以用敏华的业务状况去揣测皇朝的业务表现。皇朝本身的债务很 低,债务占资产比率约28%。皇朝并非以自营店的方式经营,绝大部分的销售点是属于加盟商 ,故店铺的租金及员工开支并不是皇朝的负担。过去10年间,除了2008年外,皇朝都录得 盈利,而且每年都派高息。2008年的亏损是受特殊支出所致,当年皇朝支付了约7000万 人民币予中国奥运会作为独家赞助商,因而录得亏损。   若明年房地产业务转佳,高档家俬的销售应有理想增幅,故皇朝家俬仍有一定之憧憬。传媒 的负面报道可能短期令其股价受压,但这亦可能令其股价严重偏低。现价格0﹒74元代表了其 股价对资产有60%的折让,是危是机,读者们心里自有分数。 《恒丰证券研究部董事 林家亨》

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