《一周攻略-周进略》借美股跌,港股21200附近买大蓝筹

2012-10-22 09:07:00

  《一周攻略》整体环球市场,经历了今年上半年饱受欧债危机的反覆煎熬,终于捱出头来, 在年中过后,由欧洲央行行长德拉吉的豪言壮语带起,美国联储局主席伯南克的一连串言论和行 动配合,整体气氛有改善,踏入9月份,先有上半月的急升,随后下半月有高位整固,及至 10月上半月,环球资产价格在高位调整压力加大,明显是风险资产有获利回吐的压力,以这个 尺度来衡量,目前的变化,属于正常反应。 *美股近历史高位,藉业绩获利回吐*   事实上,就以近期欧美股市的反应为例,标普500不但接近5年高位,其实也是接近历史 高位,不但摆脱了金融海啸的阴影,更反映投资者客观上对于一众美国大型企业,尤其当中不少 获利能力冠绝全球的跨国品牌企业,有明显的信心,真金白银的投票支持,以致其股价节节向上 ,市值屡创高位。   正因如此,以此观之,近日随着美国企业的业绩期展开,全球各地分析员或投资者有着相对 高的期望,容易产生失望,亦属合理,故此,借势调整,乘机获利回吐,是非常合理。 *欧债孳息回落,足证信心存在*   明显地,这一切并不意味欧美股市偏高,尤其参考欧洲各地的国债孳息率,近期反覆回落, 证明投资者不但不担忧欧债危机,反而是信心存在的表现。如今的高位回落,不但不是以往10 月份偶然出现的大跌市或股灾先兆,反而是大型升市的正常反应,投资者不可能把握整段升幅的 全部,只能在不断出现的忧虑中反覆低买高卖,不同的投资者接手,各人分享部分的升幅。 *年内调整过后,中国又再值博*   当然,基本因素而言,仍然是悲观的多,乐观的少,世界经济增长动力不够强劲,其实人所 共知,至于企业盈利能力,当然亦受影响,但又是大众的共识了,依此看来,既然几年以来,已 有各式坏消息出现,而不同市场已有不同程度的调整,估值已不再偏高,尤其几年前备受看好, 但由去年底开始估值反覆回落的中国内地市场,如今又再成为合理估值,而有高增长潜力的值博 目标。 *人币港汇转强,资金流入明证*   近日内地A股,虽然维持没有起色的成交和价格水平,但反观一地之隔的香港,H股已经有 不俗的气氛,国指跑赢恒指,反映投资者有信心,尤其外国投资者重新投入看好中国的概念,即 使内地投资者选择慎重看待即将举行的十八大,暂时作壁上观,未敢押注,但环球市场资金重投 中国,并以香港为跳板,踏入10月以来,已经是显而易见的事,事实上,近日人民币汇价强势 ,港汇亦转强,达到强方兑换保证,迫使金管局入市干预,正是一大有力证明。   当然,有人会认为这是新股引来的热钱潮,这一点难有确定答案,从客观的诱因,的确有此 可能,例如近日有大型新股上市,投行和一众金融业相关人士,希望把气氛搞好,以利便稍后的 新股鱼贯上市,亦未可料。只是说到底,若无真正有力的大主题,单是新股,并不易引来持续炒 作,这一点,在本季结束后,便可分晓。 *续向21760进发,倘破21000则转淡*   在目前可以肯定的是,承接着近日欧美股市,甚至其他商品市场的调整压力,港股仍然反覆 向上,方向上,已是继续向本栏一直看好的今年高位21760点进发,路程上或有反覆,尤其 上周在美股如谷歌的不济业绩影响下,美股回吐颇深,周一(22日)港股恒指跟随下跌200 点,是绝对可能的事,毕竟近日升势远胜欧美股市的高位反覆回落。然而,若能保持大市向上时 成交配合大增,跌市成交少的韵律,则港股未虞大跌至21000点以下,投资者亦可以此水平 为转淡的明确讯号。 *加注盈富国指,A50未是时候*   简单处理方式,是减持近几星期以来从追落后累积的仓位,主要是基本因素欠佳,但长期大 落后的,尤其钢铁股,更是如此。至于早前升幅太显著的本地地产股,亦是减磅先行套利之选。 目前仍可加注的,反而是趁周一跌后,在低位买入盈富(02800)或H股指数 (02828)等,不过,A50中国(02823)始终反映A股,未是时候。 *趁低买中移汇控长和系,10月似见大单边*   总之,近期急升的股份,先行获利,待指数回调至21200附近,可大手吸纳蓝筹股,尤 其中移动(00941)或汇控(00005),应有趁低买入的力量承托,尤其近日期指未平 仓数目累积的快,大单边市况似是向上,应有一定参考价值。进取的投资者,可以考虑买入长实 (00001)及和黄(00013),以博回稳后借其力量推高指数,形成10月份下半月的 大单边向上力量。《经济通通讯社特约分析师 周进略》

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